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第九章___股利政策 从税后净利润中提取的，用于弥补公司亏损、 扩大公司生产经营或转增公司资本资金。 按我国《公司法》规定，公司利润分配的项目包括以下三个部分： 3、向普通股股东（投资者）支付股利（分配利润） 股份有限公司原则上应从累计盈利中分派，无盈利不得支付股利，即所谓“无利不分”原则。但若公司用盈余公积金抵补亏损后，为维持其股票信誉，经股东大会特别决议，也可用盈余公积金支付股利，不过留存的法定公积金不得低于注册资本的25%。 二、股利支付程序 图1 股利支付程序 董事会宣告发放股利的日期 确定股东是否有资格领取股利的截止日期 领取股利的权利与股票彼此分开的那一日除息日对股价有影响 。 投资者在除息日前买入的股票可以获得当期的股利，而在除息日或其之后买入的股票将不再获得当期的股利。 企业向股东发放股利的日期 三、股利支付方式 通常，公司的股利支付方式主要有以下几种： 1、 现金股利 2、 股票股利 3、 财产股利 4、 负债股利 股票回购 股票分割 （一）股票股利与股票分割 1、股票股利 公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。 从会计的角度看，股票股利使资本在股东权益账户之间的转移，即将资本从留存收益（或资本公积）账户转移到其他股东权益账户。 股票股利一般会使发行在外的股数增加、每股价格降低，但它并未改变每位股东的股权比例，也不增加公司资产。 表1 资产负债表 金额单位：万元 负债 300 普通股(1 000 000股，每股1元) 100 资本公积 100 留存收益 500 股东权益合计 700 负债和股东权益总计 1 000 资产 1 000 ? ? ? ? 资产总计 1 000 发放股票股利后的资产负债表 负债 300 普通股(1 100 000股，每股1元) 110 资本公积 190 留存收益 400 股东权益合计 700 负债和股东权益总计 1 000 资产 1 000 ? ? ? ? 资产总计 1 000 发放股票股利前的资产负债表 【例】 某公司发放10%股票股利前后的资产负债表如表11-4所示。 表2 投资者股利支付前后的收益 金额单位：元 随着股票总数的增加，股票的市场价格下跌。 ▲ 发放前股票市场价格：每股10元 【例】假设某股东持有上述公司的股票100 000股，公司最近的收益为2 000 000元，且在近期内不会发生变动，则股票股利支付后对该股东的影响见表11-5所示。 2 000 000/1 100 000= 1.818 110 000/1100 000= 10% 110 000×1.818= 200 000 2 000 000/1 000 000= 2 100 000/1 000 000= 10% 100 000×2= 200 000 每股收益（EPS）（元） 持股比例 持股收益（元） 发放后 发放前 项目 ▲ 管理当局发放股票股利的动机和目的： 1、 在盈利和现金股利预期不会增加的情况下，股票股利的发放可以有