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我国目前的财政政策 我国目前的货币政策 目录 货币政策及其种类 我国目前实行的货币政策 货币政策 1 2 3 1 1.狭义货币政策 　　 指中央银行为 实现其特定的经济 目标而采用的各种 控制和调节货币供 应量或信用量的方 针和措施的总称， 包括信贷政策、利 率政策和外汇政策。 货币政策 1 2 3 1 2.广义货币政策 　　 指政府、中央银 行和其他有关部门所 有有关货币方面的规 定和采取的影响金融 变量的一切措施。 （包括金融体制改革， 也就是规则的改变等） 货币政策的种类 根据对总产出的影响方面，可把货币政策分为两类. 扩张性货币政策 （积极货币政策） amp; 紧缩性货币政策 （稳健货币政策） 1 2 3 1 2 扩张性货币政策 1 2 3 1 在经济萧条时，中央 银行采取措施降低利 率，由此引起货币供 给增加，刺激投资和 净出口，增加总需求， 称为扩张性货币政策。 紧缩性货币政策 1 2 3 1 经济过热、通货膨胀 率太高时，中央银行 采取一系列措施减少 货币供给，以提高利 率、抑制投资和消费， 使总产出减少或放慢 增长速度，使物价水 平控制在合理水平， 称为紧缩性货币政策。 我国目前实行的货币政策 2012年全球经济依然呈现出增长动能不足，主要经济体外需疲弱、内需持续不振。同时，全球经济还要面临欧洲主权债务危机和美国财政悬崖这两大下行风险。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 欧央行推出O M T(直接货币交易计划)，即为欧洲版Q E；美国推出Q E 3，加上之前的“扭曲操作”，每月释放的流动性达到850亿美元左右；日本央行再次扩大资产购买计划10万亿日元，购买资产总额增至55万亿日元。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 新兴市场方面，通胀随总需求明显回落，实际利率转正，为货币进一步宽松留出一定空间，预计部分通胀压力较小，增长乏力的新兴市场国家也可能参与新一轮的全球货币放松。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 QE3有利于调整前一时期人民币贬值的预期，缓解我国资本流出的压力，扭转外汇占款持续回落态势等方面产生积极影响。但是，其负面影响也不容忽视，这主要表现在增大输入性通胀的压力，增加货币政策调控难度，外汇储备资产也面临再度缩水的风险。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 今年以来，央行公开市场一直未发行央票，而仅使用正/逆回购来调节市场流动性。第二季度末以来，由于银行间市场资金偏紧，央行公开市场滚动进行了逆回购操作，而未有正回购。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 在这样的背景下，中国货币政策目前没有更多进一步放松的理由。但考虑到当前经济下行压力较大，为了刺激经济增长，央行也不会将货币政策收得过紧。 “稳增长”仍是货币政策调整的主要目标。 1 2 3 2 3 我国目前实行的货币政策 我国目前实行的是稳健的货币政策和积极的财政政策 1 2 3 2 3