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从资金成本角度分析是否享受供应商的现金折扣 全国中文核心期刊·财会月刊阴从资金成本角度分析是否享受供应商的现金折扣邵希娟孟慧渊华南理工大学工商管理学院新型工业化发展研究所广州510640冤随着市场经济的发展，商业竞争越来越激烈，供应商为了际资金成本。扩大销售经常采用赊销方式，但为了尽快回笼资金又提供现在财务管理教材中，资金成本的计算公式为：金折扣，如“2/10，n/30”，表明如果在10天内付款，可获得2%短期融资的资金成本=〔在该融资中付出的经济代价/的现金折扣；如果在11至30天内付款，则需支付全额货款。（从该融资中实际用到的资金伊年限）〕伊100%（1）这时，公司就面临一个决策问题：到底该不该享受现金折扣？其中，公式（1）分母中的“年限”为小于或等于1的数，因要回答这个问题，首先要计算放弃现金折扣的资金成本，然为是短期融资。后进行比较，关于资金成本，就上例而言，可能有很多人误但是这些教材并没有明确指出公式（1）计算出的是名义以为就是2%；虽然目前大多数教科书给出了资金成本的计资金成本还是实际资金成本。就上例而言，该次融资中每1算方法，但依此方法得到的只是名义资金成本，而决策时应该元使用三个月付出的经济代价为2%，那么代入公式（1）可得：使用实际资金成本。另外，计算出资金成本后应该与哪个数该次融资的资金成本=2%/（1/4）=8%值进行比较，也没有相关规定，本文将对这些问题进行探讨。由此可见，利用公式（1）得到的是名义资金成本，而实一、两种资金成本及其计算际资金成本则可以根据名义资金成本和一年内的周期数计资金成本是指在短期融资过程中，每使用1元的资金所算，即：付出的经济代价，一般用年百分比表示。现实中，存在名义资名义资金成本一年中的周期数实际资金成本=（1+）-1一年中的周期数金成本和实际资金成本两种，下面首先说明二者之间的区别与联系。（2）名义资金成本，又称为名义利率或标示利率，是金融机构其中“，一年中的周期数”即一年可以连续进行该融资方对外公布的利率或金融交易中标示的利率；而实际资金成本式的次数，其数值为：360/一次融资中使用资金的天数。是资金使用者真正付出的代价。如银行的三个月贷款利率为公式（1）很容易理解记忆，因此应用时可先根据公式（1）8%，这里的8%是银行对外公布的利率，对于贷款人而言就是求出名义资金成本，然后代入公式（2）得到实际资金成本。名义成本而不是实际成本。因为8%是年百分比，贷款期限为二、现金折扣决策中的资金成本计算三个月，则1元的三个月资金成本为2%（8%/4），如果连续使放弃供应商提供的现金折扣，属于有成本的短期融资，其用该融资方式一年，即连续使用该贷款方式4次，则付出的实资金成本的计算公式为：4际成本为折扣率360天8.24%〔（1+2%）-1〕。由此可见，两种资金成本在数资金成本=伊伊100%（3）1-折扣率信用期限-折扣期限值上是有差别的，在实际决策中应该使用反映真正代价的实（3）投资到期，借：银行存款900；贷：持有表2单位院万元至到期投资——成本900。新旧通用旧法新法具体计算结果如表2所示。期初摊期末摊现金投资利息应计应计利息2利息调整2三、结语年份余成本余成本流入收益调整1利息1M=F伊渊移DN=F伊渊移GCH=C+F-EEF=C伊RG=F-DD=I=P伊i/移F冤/移F冤综上所述，笔者提出的持有至到期投资应2007960.0000990.9403030.9403-141913-11.2510计利息核算方法，使持有至到期投资的应计利20089908778031.9375-135511-11.6136息和利息调整均能按实际利率进行计量，是87781055.8446032.9668-129548-11.9880立在资金时间价值观上的、能够准确反映持84461089.8739034.0293-104036-12.3743至到期投资应计利息和利息调整的一种不同87390.0000112535.1261-98992-12.7731常规核算方法的又一形式，是较为科学、合理的合计1125移F=165移G=-60移D=225225.0000-60.0000核算方法。茵援上旬窑17窑阴 阴财会月刊·全国优秀经济期刊对比公式（1）和公式（3），不难发现公式（3）就是公式（1）在放弃四、决策的步骤和流程图现金折扣情况下的具体应用，因此根据公式（3）得到的是名义上文通过实例阐述了企业在现金折扣决策中的分析过资金成本。也就是说，按照公式（3）计算出的资金成本并不能程，现在将其推广到一般形式：信用条件为“d/t，N/T”（其直接进行