数模作业06.docVIP

姓名：周春庆 学号：7200502011 第六次作业（数据、模型与决策） 8章案例 解： 运算结果报告和灵敏度报告如下图： 满足标准差不大于13％且每种资产的百分比不大于30％的最大收益率为：13.1444％。 解： 见上图可知，各项资产的投资组合权分别为： BA――10.707％ XON――0％ GM――7.780％ MCD――22.645％ PG――28.868％ SP――30％ 这种投资组合的年预期收益率为：13.1444％。 解： 见灵敏度报告图可知： 如果标准差可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加0.222*Δ 如果SP的投资权数最大值可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加0.6715*Δ 如果XON的投资权数最小值增加Δ，则年预期收益率约可以增加-1.2466*Δ，即减少1.2466*Δ 解： 由图可知，从标准差为10.5开始，可以得到预期的最大收益率，到了标准差增加到13.786之后，预期的年收益率将固定在同一个值13.2849上。 解： 加入0.5%的交易成本以及投资变化不大于15%的约束后，结果如下图： 解： 下季度的投资组合权数和预测最大收益率如下图： 单位为%。 与(b)不同的是，(b)中有投资满30％的情况，而加入约束后最高只有25％多；(b)中XON的投资为0％，而加入约束后XON有1％的投资；其他投资的比率也有变动。 解： 见灵敏度报告图可知： 如果标准差可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加0.086*Δ 如果对XON的投资可变动范围的最大值可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加1.6718*Δ 如果对GM的投资可变动范围的最大值可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加0.0347*Δ 如果对PG的投资可变动范围的最大值可以增加Δ，则年预期收益率约可以增加0.0834*Δ 相对于(c)中单个公司投资的比率的微小变动对年预期收益率有影响，这里则是单个公司投资的变动范围的微小变动对年预期收益率有影响。 解： 由图可知，从标准差为10.5开始，可以得到预期的最大收益率，到了标准差增加到12.762之后，预期的年收益率将固定在同一个值12.7778上。 解： 与(d)中比较可知，两种约束条件下，都是从标准差为10.5左右时可以获得预期最大收益率，但是在这里在标准差较小的时候就达到最大值了，即标准差增加到12.762之后，预期的年收益率将固定在同一个值12.7778上，比(d)中的数值小些。 由此可见，在增加约束条件后，预期年收益率有所降低，但误差也随之减小。同时，对比2张以标准差为自变量，最大收益率为因变量的图可以发现，后者的斜率更大一些，这就表示随着标准差的增加，后者的预期最大收益率提升更多。 解： 后一个模型更好一些，不但考虑了成本和股民要求，更贴近实际情况，而且结果表明，随着标准差的增加，后一个模型的预期最大收益率有更好的提升。 姓名：周春庆 学号：7200502011 （数据、模型与决策） 第 6 页 共 6 页