债券质押回购业务指引.pptVIP

债券质押式回购业务指引 定 义 债券：是指在证券交易所上市的依照交易所规定可用于回购质押的债券品种。 （包括国债、地方政府债、企业债、公司债及分离交易的可转换公司债券中的公司债券等。) 债券质押式回购：是指债券持有人在将债券质押并将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度向交易对手方进行质押融资的同时，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。 质押债券取得资金的交易参与人为“融资方”；其对手方为“融券方”。 定 义 债券质押式回购交易分为融资回购交易（正回购）与融券回购交易（逆回购） 正回购：是指融资方以持有的债券作足额质 押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为。 逆回购：是指融券方暂时放弃资金的使用权， 并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为。 定 义 质押券：是指融资方申报提交给登记结算公司 作为债券回购交易质押物的债券。 标准券：是指由不同债券品种按相应折算率折 算形成的，用以确定可利用回购交易 进行融资的额度。 ①上交所：所有债券品种均质押折算为统一标准券，用于所有回购； ②深交所：国债、地方政府债质押折算为国债标准券用于国债回购，企业债和公司债等其它非国债债券质押折算为企业债标准券用于企业债回购. 定 义 标准券折算比率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。 登记结算公司于每一交易周（至少有一个交易日的日历周）的周三闭市后公布下一交易周各债券品种所适用的折算率。如该周三休市，则在该日之前最近一个交易日后公布；登记结算公司有权根据债券情况随时进行调整。 定 义 欠库：指参与融资回购交易的证券账户在回购交易期间质押券对应的标准券余额小于未到期回购融资余额。标准券折算比率下调或质押券到期均可能导致欠库。 资金透支：是指融资账户在回购到期日日终可用资金不能全额支付购回所需资金，导致清算后客户保证金账户资金余额小于零。 回购套做：是指融资方使用回购融入的资金买入债券并质押后再进行正回购交易。 回购续作：指在回购到期日以当日到期回购相应质押券再次进行融资回购，或以当日到期的回购资金再次进行融券回购。 定 义 定 义 公司融资回购业务的控制标准： ①放大倍数不得超过5倍 放大倍数=Σ[质押债券品种数量×（质押债券面值+应计利息）]/{可用资金+Σ[全部债券品种数量×（对应债券5日平均净价+对应债券应计利息）]-融资总额}-1 ②标准券最低维持比例不得低于10%。 案 例 客户初始投入230万元，分别买入“09城镇投”与“11临汾债” ，全部提交质押，融入资金100万，再次买入“11合城债”、“11绥化债”、“09六城投”，全部提交质押 （假定折算率为0.9 ，利息忽略）。 案 例 ① 质押债券总值= Σ[质押债券品种数量×（质押债券面值 +应计利息）] =（1700+9600+8120+7780+7500）*100 = 3470000元 可用资金=7586元 全部债券市值= Σ[全部债券品种数量×（对应债券5日 平均净价+对应债券应计利息） =1700*95.1+9600*94.9+8120*91+7780*95.3+ 7500*97.2 =3282064元 融资总额=100万 放大倍数=3470000/(7586+3282064-1000000)-1 =0.51倍 案 例 ②标准券最低维持比例不得低于10%。 标准券总量: =(1700+9600+8120+7780+7500)*0.9 =32230 应冻结的标准券可用数为=3223张 融资回购委托协议 投资者本人至营业部书面签署 委托他人代办的，需提供包含有权签署回购委托协议内容的有效授权委托书及代办人身份证件 融券回购业务投资者无需签署 授权营业部总经理与投资者签订和终止委托协议 经OA申请加盖营业部行政公章 融资回购委托协议 终止回购委托协议，投资者临柜填写《终止债券质押式回购委托协议申请》 符合条件： 无未完成回购交收义务、无欠库或透支等违约责任、无未转回质押券以及