第十一章 国际收支和国际资本流动.pptVIP

第十一章 国际收支与国际资本流动 第一节 外汇与汇率 一、外汇 (一)外汇的概念 外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称。它有静态和动态双重含义。它的动态含义是指国际间的汇兑行为，它的静态含义是指以外币表示的用于国际结算的支付手段和工具。 (一)外汇的概念 根据《中华人民共和国外汇管理条例》第一章第三条规定：外汇是指：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。 外汇一般特征是 ： (一)外汇的概念 第一，以外币表示的金融资产 第二，外汇必须具有普遍接受性或自由兑换性，即可用于国际支付并能自由兑换成其他国家货币 第三，必须在国外可以得到偿付的资产。 (二)外汇的分类 根据外汇可自由兑换程度的不同，外汇可分为自由外汇和记账外汇。 (二)外汇的分类 自由外汇（Free Foreign Exchange）是指无需货币发行国外汇管理当局批准，即可在国际金融市场上自由买卖，不受限制地兑换成其他国家货币或者向第三者办理支付的外汇。如：美元、欧元、日元、加拿大元等货币。 记账外汇（Clearing Foreign Exchange）又称清算货币或协定货币。是指根据支付协定进行国际结算时，用于计价单位的货币。 （三）外汇的功能 1、计价尺度，即用外币单位表示进出口商品或服务的价格； 2、购买手段，即人们可使用外汇购买其他国家生产的商品和服务； 3、储备手段，即人们可以持有易于储藏的外汇，保留在未来实现的购买力； 4、支付手段，即外汇可用于清偿国际债务或用于进行国际单方转移 （三）外汇的功能 5、信用手段，即人们可使用外汇进行国际投资并获取资产收益； 6、干预手段，即中央银行等官方机构可使用外汇干预外汇市场，通过调节汇率来实现既定的宏观经济目标。 二、汇率 （一）汇率的概念 汇率(Exchange Rate)又称汇价，是两种货币的折算比例，或者说是一种货币用另一种货币表示的价格。 （二）汇率标价法(Quotation of Rate) 1、直接标价法(Direct Quotation) （二）汇率标价法 直接标价法，又称应付标价法(Giving Quotation)。它是以单位外币为标准(如一、百、千、万等)折算应付若干单位本国货币，即用本国货币数量表示一定单位外国货币的价格。 2、间接标价法(Indirect Quotation) 间接标价法，又称应收标价法(Receiving Quotation)。它是以单位本币为标准折算应收若干单位的外国货币，即用外国货币的数量表示一定单位的本国货币的价格。 （三）汇率分类 1、??? 基本汇率和套算汇率 基本汇率(Basic Rate)是本国货币与关键货币(Key Currency)的汇率。 所谓关键货币是指在国际上普遍被接受的，占本国国际收支、外汇储备中比重最大的可自由兑换的外国货币。现在多数国家都把美元作为关键货币 套算汇率(Cross Rate)是根据基本汇率以及关键货币与其他货币之间的汇率所套算出来的本国货币与其他货币的汇率。 （三）汇率分类 2、买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率(Buying Rate)也称买入价，是指银行买入外汇时所标明的汇率。 卖出汇率(Selling Rate)也称卖出价，是指银行卖出外汇时所标明的汇率。 买入汇率与卖出汇率之间的差价为1‰--5‰，这是银行从事外汇买卖的收益。 （三）汇率分类 3、即期汇率和远期汇率 即期汇率(Spot Rate)是指买卖双方成交后，于当日或两个营业日内办理交割的汇率。 远期汇率(Forward Rate)是指买卖双方成交后，在约定的日期（如三个月、六个月、九个月）办理交割的汇率。 即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价，用升水、贴水、平价来表示。 4、电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 4、电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 电汇汇率(T/T Rate)是以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。目前，电汇汇率已成为外汇市场上的基本汇率。 信汇汇率(M/T Rate)是以信函方式进行外汇交易时使用的汇率。 票汇汇率(D/D Rate)是以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 （三）汇率分类 5、官方汇率和市场汇率 官方汇率(Official Exchange Rate)指一国官方机构对本国货币规定并公布的汇率。在外汇管制严格的国家，一切外汇交易均按官方汇率进行。 市场汇率(Market Rate)是指由市场供求关系决定的汇率。它频繁地围绕均衡汇率上下波动。它以货币自由兑换或外汇管制比较宽松为存在条件。