贵金属观察和思考-2012-09-19.pptVIP

* 贵金属观察与思考 2012年9月18日 星期二 南华期货研究所 夏莹莹 0571目录 ?贵金属观察 ?今日行情回顾 ?新闻解读 ?近期焦点 ?影响因素分析 ?价差跟踪 ?技术面分析 贵金属观察 趋势展望： 周一COMEX黄金和白银皆出现回调，因受多头获利回吐以及原 油暴跌拖累。但上周四美联储推出的无限量QE3刺激政策，料中期内将持续对 金银价提供支撑，因美联储已明确表示在一定情况下可以放宽通胀容忍度，这 有望提振黄金和白银的抗通胀买需。现货买需方面，巴克莱资本周一表示，经 过数月的黄金需求低迷后，上周五印度现货黄金需求急剧攀升，同时印度卢比 汇率的升值，也将提振国内现货金买需。全球最大的白银ETF--iShares周一的 白银持仓量较上周五增长0.74%，而全球最大的黄金上市交易基金SPDR的黄金 持仓同期维持不变。技术面，周一黄金缩量回调，并最终收带较长下影线小阴 柱，预示回调仍不改上涨大趋势，但今日亚洲交投时段位于下影线部分运行， 预示今日调整将延续，下方支撑在1750。随着金价回调，技术指标也将被修复， 这也将为金价继续上行至 1790-1800区提供保障。白银调整结束后亦将上试35 区阻力，如站稳上方，可进一步看高至37.5。 套利展望：黄金/原油比价已经进入18.2-18.45阻力带，比价多单建议可离 场观望；周一黄金/白银继续反弹，上方阻力在52.4，中期则仍看空比价；周 一黄金与铂金价差止跌反弹，在南非铂金矿罢工事件未明朗化之前，仍可逢高 做空价差。 今日行情回顾 交易所 COMEX期金 上期所黄金 上海黄金交易所黄金 COMEX期银 上期所白银 上海黄金交易所白银 合约 1212 1212 T+D 1212 1212 T+D 开盘 1773.5 361.2 359.5 34.625 7275 1773.5 最高 1778.9 362.1 360.5 34.94 7295 1778.9 最低 1756.2 360.61 357.04 33.845 7220 1756.2 收盘/最新 1770.6 361.33 357.43 34.367 7253 1770.6 涨跌（%） -0.12 -1.02 -0.69 -0.83 -1.67 -0.12 成交量变动 （%） -39.37 -1.11 24.34 -17.05 11.19 -39.37 新闻解读--欧债市场 1. 穆迪周一表示，德国宪法法院上周就欧洲稳定机制(简称ESM)作出的裁决消 除了这一欧元区永久性救助基金启动面临的不确定性，对所有欧元区成员国 的主权信用评级都有利。穆迪认为法院提出的条件相对宽松，不会限制ESM 最大5000亿欧元的贷款能力，或影响ESM的启动。穆迪预计ESM将在10月8日 开始运作。 2. 西班牙政府的一位高级官员周一称，西班牙政府将公布最终的银行业审计结 果。根据1,000亿欧元（合1,310亿美元）银行业援助计划条款，西班牙的银 行将依据各自的状况被分为四类。第一、第二类银行将在今年晚些时候得到 欧盟援助，而第三类银行需要在2013年6月之前筹得足够资金以改善资本金 基础。第四类银行将包括那些未申请援助的银行。 3. 德国总理默克尔重申了对欧洲央行债券购买计划的支持态度。在外界纷纷就 德国央行行长魏德曼公开批评欧洲央行债券购买计划的做法展开讨论之际， 默克尔谨慎地表达了自己的看法。她表达了对欧洲央行履行巩固欧元职责的 信心，但并未对魏德曼提出批评。 新闻解读--其他新闻 1. 国际清算银行周日公布，今年第二季度国际新债市场上以欧元为融资货币的 发债额占比下降，全球债券发行总量减少，尤其以欧元区银行的债券发行量 下降最为明显。据该行季度评估报告显示，第二季度全球债券发行总量为 1.828万亿美元，环比下降30%；当季仅有34%的新债券是以欧元计价，这一 比例创下2001年第三季度以来的最低水平。 2. 纽约联邦储备银行周一公布的纽约州制造业调查报告显示，9月份纽约州制 造业活动指数降至-10.41；8月份该指数下降逾13点，至-5.85。此前接受道 琼斯通讯社调查的经济学家预计9月份该指数为0。 3. 外媒周一报导，欧洲央行管理委员会成员Josef Bonnici称，该央行的主要 利率仍然适宜