贵金属观察和思考-2012-09-24.pptVIP

* 贵金属观察与思考 2012年9月21日 星期五 南华期货研究所 夏莹莹 0571目录 ?贵金属观察 ?今日行情回顾 ?新闻解读 ?近期焦点 ?影响因素分析 ?价差跟踪 ?技术面分析 贵金属观察 趋势展望：黄金期货连续第五个交易日盘整，走势缺乏指引，因上周欧美 纷纷亮出宽松政策牌刺激黄金大幅走高之后，出现部分获利盘回吐，且原油的 暴跌、全球经济数据不佳以及美元指数近几个交易日的反弹亦令金价承压。近 期欧洲债务市场情绪则反反复复，亦无明确指引。预测下周，因原油周线图出 现双周反转信号，预示原油仍有回调需求，这料拖累贵金属向上突破，因此短 线黄金和白银回调压力仍较大。但我们始终认为金银的回调仍是买入机会，其 中期上涨趋势并未改变。基金持仓方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)- -SPDR周四的黄金持仓量较周三再增0.23%至1308.4吨，创下逾2年来新高， iShares的白银持仓量同期亦上升0.58%这，将继续增强中长线黄金多头信心。 技术面，黄金连续第五个交易日高位盘整，盘中回踩10日均线后止跌回升，今 日亚洲交投时段虽继续反弹，但力度较弱，短线或延续盘整之势，但回调应视 为买入机会，黄金下方第一支撑1755，跌破后则将指向1722区；白银若跌破34， 则将进一步下试20日均线。上方阻力分别在1782和35。中线上涨趋势则不变。 套利展望：短期看，黄金/原油比价有望进一步上试前高20；周四黄金/白 银比价小幅回落，中短期仍看空至50.35，然后48；周四黄金与铂金价差反弹 至146，短线仍可看多至160，中线则继续看多价差。 今日行情回顾 交易所 COMEX期金 上期所黄金 上海黄金交易所黄金 COMEX期银 上期所白银 上海黄金交易所白银 合约 1212 1212 T+D 1212 1212 T+D 开盘 1772.4 364.42 358.3 34.605 7396 7241 最高 1774.9 364.51 360 34.8 7419 7290 最低 1757.7 363.2 356.8 34.12 7364 7164 收盘/最新 1770.2 363.94 359.86 34.682 7392 7278 涨跌（%） -0.08 0.21 0.72 0.27 0.68 1.07 成交量变动 （%） -11.28 -14.38 -20.95 6.83 -20.01 -6.78 新闻解读--欧洲债务问题 1. 欧盟内部市场专员蜜雪儿-巴尔尼埃周四表示，欧盟委员会关于成立欧盟共 同银行业监管机构的提议并不会统一欧洲各国存款保险系统的资产。他表示， 欧盟委员会计划将银行保险业资产以及对这些资产的掌控权留给各国的相关 机构。 2. 国际货币基金组织总裁拉加德周四称，西班牙银行业重组所需资金规模不像 许多人担忧的那样大，预计定于本月晚些时候公布的新报告将显示，西班牙 所需资金接近于该机构在6月份给出的预期，而非此前提出的1000亿欧元。 拉加德称，这是一个好消息，其数字低于欧洲和西班牙最初的预期。 3. 据一位知情人士周四透露，西班牙向欧盟其他成员国提出请求，允许其使用 银行业救助计划的剩馀资金购买西班牙主权债券。西班牙估计，国内银行业 重组仅需要使用至多1,000亿欧元（合1,297亿美元）银行业救助资金的一部 分。西班牙政府预计该国仅需要欧盟救助资金中的400亿欧元左右。据这位 知情人士透露，部分原因是一些地区银行能够独立进行融资。 新闻解读--欧美经济数据 1. Markit Economics周四公布，欧元区9月份综合采购经理人指数(PMI)从8月 份的46.3降至45.9。该指数低于50说明经济萎缩。上周接受道琼斯调查的经 济学家预计9月份该指数将升至46.7。9月份综合PMI数据表明，私人部门产 出的萎缩幅度达到2009年6月以来最严重水平。9月份制造业PMI升至46.0的 六个月高点。服务业PMI降至46.0的38个月低点。 2. 欧元区9月份消费者信心进一步下降，说明欧洲央行关于解决主权债务危机 的承诺还没有起到提振消费者信心的作用。欧盟委员会周四公布，9月份欧 元区消费者信心指数初值从8月份的-24.6降至-25.9，远低于1990年以来的 平均