国际金融复习资料5.doc

布雷顿森林体系: 主要内容：（1）建立一个永久性的国际金融机构（2）实行黄金—美元本位制（3）国际货币基金组织通过向会员国提供资金融通（4）取消外汇管制（5）争取实现国际收支的对称性调节 布雷顿森林体系的作用：解决了国际储备供应不足的问题；显著减少了国际经济往来中的外汇风险；有利于各国对外开放程度提高，并使市场机制更有效地在全球范围发挥其资源配置功能；有助于缓和国际收支危机、债务危机和金融动荡，促进了世界经济的稳定增长 布雷顿森林体系的内在缺陷：美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益获取铸币税；加强了美国国际金融中心的地位使美国在一定程度上操纵其他国家的货币制度；出现了特里芬难题特里芬难题指国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得；限制汇率政策的运用；在特定时期会引发特大规模的外汇投机风潮。 布雷顿货币制度的特征：黄金和美元出当储蓄货币，时刻调整的固定汇率制，国际收支的调节方法有限及调整负担的不对称。 牙买加协议： 主要内容： （1）承认现行浮动汇率制的合法性（2）实行黄金非货币化（3）提高特别提款权在储备资产中的地位（4）扩大对发展中国家的资金融通（5）修订份额 评定：1积极作用：（1）基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家互相牵连的弊端，并在一定程度上解决了“特里芬难题”。（2）(1) 基本汇率与套算汇率(2)买入汇率与卖出汇率(3)中间汇率与现钞汇率(4)电汇、信汇与票汇汇率(5)即期汇率与远期汇率(6)银行间汇率与商业汇率(7)贸易汇率与金融汇率 影响一国汇率制度选择的因素：经济开发程度、经济规模、进出口贸易的商品结构和地域分布、国内金融市场的开发程度及与国际金融市场的联系程度、相对通货膨胀率等。 影响汇率变动的因素：（1）国际收支状况（2）通货膨胀差异（3）利率差异（4）经济增长率差异（5）中央银行的干预（6）市场预期（7）宏观经济政策 汇率变动对经济影响：（1）贬值对国际收支的影响：1对经常账户的影响：本币贬值后，会增加出口，减少进口，使经常账户顺差。2对资本与金融账户的影响：本币贬值后，若人们预期不会经一步贬值，啧会引起资本流入的增加，使资本与金融账户顺差；如果人们预期还会进一步贬值，则会引起资本流出增加，使资本与金融账户逆差（2）贬值对国内经济影响：1对产量和收入的影响：本币贬值后，如果一国处于非充分就业，则会通过乘数的作用使一国的产量和收入成倍数的增长；如果一国已经处于充分就业，本币贬值只会带来物价上涨，产量和收入不增长。2对物价影响：本币贬值后，一方面引起总供给小雨总需求，导致需求拉上的通货膨胀；另一方面，使进口消费品和生产资料价格的上升引起成本推进的通货膨胀。 3对利率的影响：若本币贬值，则出口增加，进口减少，引起外汇储备增加，本币供给量增加，导致利率下降。4对资源配置影响：本币贬值后，引起生产资源从非贸易品部门转移到贸易品部门，使一国的对外开放程度得到提高。（3）贬值对世界经济影响：本币贬值容易引起各国的贸易战和汇率战，影响世界经济的动荡，而且使运用或持有本币的经济主体遭受汇率风险。如果本币使重要的国际货币，还会对国际储备体系和国际金融体系产生较大的影响。 外汇管制作用：维持国际收支平衡，稳定本币汇率下跌，防止资本外逃，加强外汇储备，防止金融危机，维持物价稳定，促进本国经济的发展。弊端：阻碍国际贸易的发展，家具金融市场的动荡与混乱，市场机制作用不能充分发挥，不利于资本的国际流动，加大行政费用，助长官僚、贿赂之风，容易引起国内和国际间的摩擦，不利于一国经济的长远发展。 欧洲货币一体化影响：1对欧盟的影响2对世界的影响3对国际金融市场的影响4对国际贸易的影响5对中国经济的影响。 欧洲货币市场作用：离岸国际金融市场，又称欧洲货币市场，对世界经济产生了重大影响，既有积极作用，又有消极作用。积极作用：1促进了金融市场的一体化和各国经济的发展2加速了金融创新。消极作用：1增加了国际金融体系的脆弱性2加剧世界通货膨胀，消弱各国货币的政策实力。 国际货币制度：是指各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币的只能所确定的原则、所采取的措施以及所建立的组织机构的总和。具体内容包括：各国所区确立的汇率制度及相应的汇率管理；各国国际收支不平衡的调节措施；国际储备资产的确立与管理；国际交往中使用的货币的确定。 国际储备作用：调节国际收支；维护本国货币汇率的稳定，增强本国货币的信誉；提高一国的国际信誉。 期货交易与远期交易的异同：不同：合约标准化程度不同，交易方式不同，到期日不同，定价方式不同，交易场所不同，保证金和佣金制度不同，最终交割不同，参与对象不同。相同：客体相同，原理相同，目的相同。 期货交易与期权交易异同：不同：标的物不同，买卖双方的权利和义务不同，交易场所不同，费用不同，损益不同。相同：客体相同，目的相同，原理