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试论适合我国保险资金运用途径 　　摘要：广义上的保险公司的资本金和准备金都被称为保险资金。资本金是在企业注册之后，根据行业特性和法律规定的门槛形势的开业必需资金，而保险公司的准备金是一种负债资本，是在所开展业务的保费中比例提留的一部分资金。尽然是资金，自然就具有资金的基本特性，即流动性，这也就引出了保险资金运用的重要问题。资金只有流动起来才能增值，一方面满足了外部企业满足经营发展所必须的资金需求，另一方面，保险公司通过合理有效的保险资金运用，增加收益，增强自身支付和偿债能力的同时，也可以降低被保险人的保费支出费用，可以更好的保护被保险人。 　　关键词：保险金 运用 途径 　　1、我国保险资金运用的发展和现状 　　在我国建国之初，保险资金规模只有200万左右。我国保险业发展的60多年，在最近十年间保险业资产规模步入快速上升发展期，2004年我??保险也保险资产到第一个1万亿，2007年保险也资产达到2万亿，2008年达到3万亿规模，记下来的4万亿、5万亿都只在半年左右的时间达到。 　　2011年底，我国保险业资金规模58462.16亿元，保险资本金可运用余额5万亿左右。保险公司已经成为我国债券市场的举足轻重的投资者，有力推动我国金融体系改革和发展，尤其对商业银行和汇率改革，推动传统银行体系向多元化、多层次、多支柱化发展做出了巨大贡献。 　　1.1 保险金资产负债畸形，期限错配问题严重 　　期限错配是保险资金运用方面的重点突出问题。保险资金具有长期负债较高的特点，与其匹配资产要求也是长期收益稳定型资产，这样才可以降低错配风险。我国寿险期限20年期的占比50%以上，最长限10年期国债也难以与之匹配，造成实际期限匹配问题十分要种和突出。 　　1.2 保险金投资渠道单一 　　近些年来对我国保险金运作相关法律法规的制定和颁布，保险金的投资结构逐年也在发生变化。 　　虽然保险金投资结构得到了一定程度的优化，但仍存在银行存款多占比重较大，收益较低，缺乏流动性，且其余大部分保险金活跃于证券市场，遭受股市跌宕风险影响加大。 　　2、我国保险金运用的特点 　　保险金运用是指保险企业在组织经济补偿过程中，将保险金的暂时闲置部分用于投资和融资，是资金增值的过程。保险金运用注重集中化、专业化、规范化和市场化的资产负债管理和风险管理，遵循安全、稳健、兼顾和增值的原则。 　　3、国外保险金运用特点和启示 　　日韩保险金运用投资的特点趋势美国相似，但具体结构又有所差别。有价证券在保险金所有投资渠道中比重最大，且成上升式发展；存款在保险金投资渠道中所占份额最低，且还在呈下降趋势递减；贷款在保险金投资渠道中所占比重长期保持稳定态势；不动产在保险金投资渠道中占一成，且近两年呈下降趋势。虽然日韩两国保险金运用特点基本相同，但由于各自不同国情和经济发展状况，造成保险金运用结构上有较大差别。韩国由于市场稳定，市场管里体系比较健全，目前的保险金投资收益处于一个比较高的水平，而日本由于经济危机波及，抑制经济泡沫、拉动经济的需要和零息政策的影响，日本的保险金投资收益率水平还比较低。 　　4、我国保险金运用途径 　　纵观我国保险金运用渠道拓展，可以划分为四个重要阶段。第一个阶段从建国之初到1987年的无视投资或无视投资阶段，保险金运用的主要渠道就是银行存款；第二阶段从1987到1995年的无序投资阶段，保险金运用广泛涉及房地产市场、资本市场、信托、信贷，造成大量不良资产；第三阶段从1995到2003年为保险金运用逐渐规范阶段，表现为中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国银行法》等法律法规的制定和出台；第四个阶段从2003年至今，保险金运用快速发展阶段。 　　经过60多年的发展，在借鉴国外成熟保险金运用经验的同时，我国逐渐形成了自己一套保险金运用途径。 　　（1）保险金运用存入银行，主要是存入国有银行和股份制银行，可以保证资金流动，具有收益低，但风险小的特点。 　　（2）保险金固定收益市场投资，主要是国债、金融债和企业债。国债和金融债都有国家信用保证，大部分企业债都有担保抵押，且信誉优良，具有收益可靠，风险小的特点，固定收益资产安全。 　　（3）保险金权益市场投资，主要是股票和基金。保险金入市的目的在于增值，但同时股市风险也是最大的，收益也相对较高。 　　（4）保险金另类市场投资，主要是以债权和股权形式投资基础设施项目，债权投资大都有国有大型银行担保，股权投资大都具有垄断性和成长性，效益不错，长期前景看好。中国人寿投资渤海产业基金，保险资金以债权、股权及其他可行方式间接投资基础设施项目，在投资京沪高速铁路项目上取得喜人收益。 　　（5）保险金境外市场投资，主要是香港H股和红筹股，投资规模不大，风险相对较低。 　　（6）保险金信托，是指委托人将保险金或保险金债权信托给受托机构，