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“非死不可”IPO之路 　　 　　2月2日，全球最大的社交网站Facebook正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO（首次公开招股）申请，并任命摩根士丹利和JP摩根大通为主要承销商，拟融资50亿美元。业内人士预测，这将成为美国股市近四年来规模最大的IPO交易。届时，“不以赚钱为目的的Facebook将造就一个神话”。据《福布斯》估计，Facebook股价将轻松突破100美元，其中员工将通过行使期权买入1.38亿股Facebook股票，均价仅为0.83美元。138亿美元也将均摊至3100名员工身上，平均每人获益超过400万美元。 　　Facebook如果用中文谐音可译为“非死不可”，这是否也昭示着Facebook的IPO之路的结局会如它的中文译音――“非死不可”？在近日大量看好Facebook未来发展的大潮中，拥护之声日渐高涨。但有业内专家却对其未来IPO之路略感忧虑：缺少批评意见，既可能让Facebook被捧得太高，也可能在IPO之后，让其摔得更惨。 　　不以盈利为目的 　　属于Facebook名下的一个最著名标签是“不以盈利为目的”。 　　据了解，Facebook招股书提供了一系列辉煌的数据，截止到2011年12月31日，每天平均有超过2.5亿张照片上传至Facebook；在全球拥有逾8.45亿用户；日活跃用户为4.83亿人，朋友联系次数超过1000亿次；每天平均发表27亿次“赞”（Like）和评论。 　　与“全球第一”的社交水准形成鲜明对照的是，其在盈利能力方面的“跛脚”：2011年Facebook收入规模为37亿美元，运营利润为17.5亿美元，净利润为10亿美元。相比之下，谷歌的收入规模为379亿美元，净利润高达97美元。对此，《福布斯》撰稿人托米奥?杰龙认为，Facebook的IPO与网景1995年IPO情形有些雷同。网景当年曾一度引发了互联网泡沫的第一次破灭。持有此种观点的人数不在少数。新闻集团创始人鲁伯特?默多克也认为，Facebook估值过高。他在Twitter上发文称，“如果Facebook以750亿至1000亿美元启动IPO，那么苹果公司现在448美元的股价就显得非常便宜。” 　　更为关键的是，一旦Faceboo达成 IPO业务后，过去不透明的Facebook盈利状况将必须被透明化。一旦Facebook的股票在公开市场展开交易，该公司将面临更为严格的监管审查。 　　 　　另据境外分析人士称，单是遵守《萨班斯法案》（又称《公众公司会计改革与投资者保护法案》）就将成为Facebook的一大负担。该法案针对审计独立性、公司责任、提升财务透明度、分析师利益冲突及企业欺诈的责任等多个方面均作出了详细规定。该法案不仅会保护揭发内幕的员工，还会要求投资公司加强证券研究报告的客观性。而业界认为，像Facebook此类年轻的私有公司通常都比老牌上市公司存在更多的不规范程序。 　　人治下的社交危机 　　更为致命的还是来自社交网站自身的掌舵能力，据国外媒体报道，近期已在Facebook上发现诸如恋童癖、色情、种族主义和暴力等各种不良内容。所有这些不健康的内容均被一些接受Facebook外包业务的不负责任的网络版主轻而易举地放行了。而且他们的酬劳也少得可怜，仅为每小时1美元。笔者认为，面对互联网上数以亿计的信息流动，必须依靠强大的网警外包服务才能最终完成把关、审核内容的任务。相反，一旦庞大的信息流失控，恶意信息泛滥，必将引发网民的反感和当地政府部门的干预，甚至还会引发一连串的法律诉讼事件，一系列的外部打击最终将Facebook彻底击垮。 　　此种危机在现实中也已初见端倪：据美国互联网研究公司Experian Hitwise的一项调查显示，尽管以页面浏览量计算，Facebook在澳大利亚社交网络市场的份额仍高达50%，但用户在Facebook上花费的时间正越来越少，今年1月，澳洲用户平均每次访问Facebook约花费22分钟，同比下降约21%。 　　2011年8月Hitwise进行的一项调查显示，澳大利亚用户平均每次访问Facebook花费26分27秒，在所有8个国家中排名第三。有4个国家的Facebook用户每次访问花费的时间不到22分钟。其中，Facebook的主要用户所在国美国，只有20分46秒。 　　同时，一种担忧也在蔓延，根据英国《每日电讯报》报道，在等待接受审查的图片中，有一个名为“加有标签”的帖子，其上传的图片信息都可轻易地被任何用户看到。对此Facebook发言人称，这些名字是专门共享给网络版主看的，目的是为了让版主了解内容的背景信息。 　　但相关舆论却认为，此类版主将像“浏览好友的Facebook个人资料页面”一样能够轻易掌握用户的很多私人信息。在难以有效监管的人治环境下，一些