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基于票据池企业集团资金管理模式研究 　　集团公司资金有效运作是其生存发展的保证，而大量的应收商业票据势会增加集团公司资金占用成本，影响企业经济效益。本文以企业集团为研究对象，以其持有的银行承兑汇票为研究内容，分析了在传统的票据管理模式下商业票据所存在的错配风险及其产生原因，从而提出了“票据池”这一票据管理模式，并将票据业务外包，加快票据资源流转的对策和建议。希望通过对这一问题的研究，对企业降低资金占用，盘活票据资源，充分地发挥商业票据的资源价值功能有所启发。 　　企业集团；银行承兑汇票；票据池；资金管理 　　[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1009-9646（2012）5-0086-03 　　近几年，票据结算逐渐成为上下游企业之间业务往来的主要结算方式之一，企业一般都拥有大量的应收商业票据。但是，受传统的票据管理模式的限制，企业一方面需要向商业银行大量融资，另一方面却将大量的票据资源白白地闲置。与应收的银行承兑汇票相对应，企业必然同时会拥有大量的应付商业票据，并为此支付大量的承兑手续费用。对于集团企业而言，由于成员企业众多，持有的银行承兑汇票规模庞大，承兑手续费用支出十分可观，从而出现了集团企业应收银行承兑汇票金额居高不下，承兑手续费用居高不下的“双高”现象，资金使用效率低下，企业集团的财务协同效益无从发挥。这就迫切要求企业集团改变成员企业票据分散管理的状况，加强票据集中管理，通过建立“票据池”，盘活票据存量资源。 　　一、传统票据管理模式比较 　　近年来，随着商业信用方式的发展，商业汇票结算方式受到了越来越多企业的认可，因而大型企业集团一般都拥有大量的商业票据资源。出于信用管理的需要，并发挥企业集团的整体效应，票据管理方式已经由最初的分散管理方式过渡到目前的集中管理方式。概括而言，企业集团商业票据集中管理模式可以粗略地划分为票据实物集中管理模式、票据虚拟集中管理模式和票据贴现模式等三种集中模式，现分述如下： 　　1.票据实物集中管理模式 　　票据实物集中管理模式是由集团公司以行政指令的方式，将本集团各成员企业的银行承兑汇票全部集中于集团公司总部，由集团资金结算中心或集团财务公司进行集中统一管理。在票据实物集中管理模式下，集团资金结算中心或集团财务公司负责票据收入和支出计划的编制、票据保管和会计记录。集团成员企业所收到的所有商业票据均须按时送交集团公司资金结算中心或集团财务公司，票据支出时需要经过集团公司资金结算中心或集团财务公司批准。通过商业票据的集中管理，集团公司可以全面了解各成员企业票据的收支情况，监测票据金额存量及其增减变动信息，有效监督票据收支的合理性和合法性。同时，通过对票据实物的集中管理，可以有效降低票据遗失或者被盗等风险，避免不必要的资金损失。但是，票据实物集中管理模式忽视了各成员企业独立的法人地位，采用行政命令的方式对成员企业的应收票据进行计划管理，得不到公司法的支持，同时也缺乏相关理论的支撑，因而容易产生集团与成员企业之间的矛盾。 　　2.票据信息集中管理模式 　　票据信息集中管理模式的核心是对票据收支信息进行集中管理，即以票据信息为手段对集团成员企业的票据实物收支情况进行监督管理。成员企业发生票据收支，要通过会计系将收支信息及时传递给集团公司资金结算中心或财务公司，票据实物仍然由成员企业自行保管。通过信息集中管理，集团总部可以全面地了解票据有关信息，为票据管理提供信息基础。票据信息集中管理模式吸收了票据实物集中管理模式的优点，同时尊重了成员企业的独立法人地位，避免了计划管理可能产生的负面影响。但是，由于得不到行政手段的支持，集团对成员企业票据信息的管理有可能会失控。所以，集团公司要加强对成员企业财务管理的集中控制，向成员企业委派财务总监，并统一集团财务管理制度，为票据的集中管理提供体制上和制度上的保障。 　　3.票据内部贴现管理模式 　　票据内部贴现管理模式是指集团公司的成员企业需要融入资金时，可以将持有的银行承兑汇票贴现给集团财务公司，财务公司资金不足时，可以再将持有的已贴现票据向商业银行申请再贴现。可见，票据内部贴现管理模式事实上也是集团公司对成员企业商业票据进行集中管理的一种管理模式。只不过它采用的是经济手段而不是行政命令的方式。这一模式的理论依据是：集团成员企业之间的融资成本低于商业银行的资金成本，即成员单位直接向商业银行贴现的成本高于集团财务公司内部贴现成本。因此，票据内部贴现管理模式，主要是以降低融资成本为主要目的。与其它两种票据管理模式不同。票据内部贴现管理模式充分尊重了成员企业独立的法人地位和独立的经济利益，用经济手段而不是行政手段处理不同的市场经济主体之间的经济事务，因而是票据实物集中管理模式和商业票据虚拟集中管理模式的一种较好的替代方式。