私募股权投资金的税收.docxVIP

私募股权投资基金的结构与税收?PE投资基金的结构主要包括公司制（模式）合伙制（模式B）以及信托制C三种。在合伙企业可以开设股东账户之前，我国的PE基金主要以公司制的形式存在，相关的税收优惠制度也是以公司制企业为主。近年来设立的PE基金多以合伙制为主，也有一些基金以信托制的形式存在。一、模式二、公司制PE的税收情况基金层面：收益内容税收内容股息、红利居民企业税后利润分配免所得税?利息征收5%的营业税（同时还需缴纳城建税及教育附加费等，下同）；???按所得征收25%的企业所得税?非上市股权转让所得征收25%的企业所得税?上市股权转让所得按差价征收5%营业税；???按所得征收25%企业所得税税收减免投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%抵扣应纳税所得额管理人（股东）层面：收益内容 组织形式公司合伙个人管理费等收入5%的营业税；25%的企业所得税5%的营业税；免征企业所得税，先分后税不确定，如果按劳务（咨询）所得，最高收40%个人所得税投资分成：股息、红利分成居民企业税后利润分配免所得税免征企业所得税，先分后税20%的个人所得税投资分成：其他25%的企业所得税免征企业所得税，先分后税20%的个人所得税?其他投资者（股东）层面：收益内容组织形式机构个人股息、红利收入居民企业税后利润分配免所得税20%的个人所得税其他25%的企业所得税（如果为合伙制的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税三、合伙制PE的税收情况基金层面：收益内容税收内容利息及上市股权转让按利息或上市股权转让差价征收5%营业税其他所得免征企业所得税，先分后税管理人（GP）层面：收益内容 组织形式公司合伙个人管理费等收入5%的营业税；25%的企业所得税5%的营业税；免征企业所得税，先分后税不确定，如果按劳务（咨询）所得，最高收40%个人所得税投资分成25%的企业所得税免征企业所得税，先分后税20%的个人所得税其他投资者（LP）层面：收益内容组织形式机构个人各项25%的企业所得税（如果为合伙制的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税四、信托制PE的税收情况：基金（有限合伙）层面：收益内容税收内容利息及上市股权转让按利息或上市股权转让差价征收5%营业税其他所得免征企业所得税，先分后税管理人（GP）层面：收益内容 组织形式公司合伙个人管理费等收入5%的营业税；25%的企业所得税5%的营业税；免征企业所得税，先分后税不确定，如果按劳务（咨询）所得，最高收40%个人所得税；该项如果从信托层面走，可以规避投资分成（假设该分成由有限合伙基金出，不是从信托出）25%的企业所得税（如果这个分成在信托层面按投资顾问费的名义收回，则依然要收取5%的营业税，下同）免征企业所得税，先分后税20%的个人所得税其他投资者（信托受益人）层面：收益内容组织形式机构个人各项25%的企业所得税（如果为合伙制的话，依然是先分后税）一般20%的个人所得税，一般可以规避 五、合伙制模式的比较优势根据财税[2008]159号《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》，采取合伙模式运作的私募股权投资基金在税收方面的优势体现在如下六个方面：1.“先分后税、不分不税”方式引导合伙制企业利润积累《规定》明确了合伙制股权投资基金以及合伙制股权投资基金管理企业(以下简称合伙制企业)不作为所得税纳税主体。合伙制企业所取得的收益采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税(合伙人为自然人)或企业所得税(合伙人为法人)。合伙制企业如不分配利润，合伙制企业和合伙人均无需缴纳所得税，有利于合伙制企业形成利润积累，促进合伙制企业发展壮大。2. 不同类型的自然人合伙人承担不同的纳税义务　有限合伙制企业中执行合伙事务的自然人普通合伙人与不执行合伙事务的自然人有限合伙人，因其在企业中担当的角色、作用不同，承担不一样的纳税义务与责任。其从有限合伙制企业取得的股权投资收益，适用不同税率计征个人所得税，前者按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税，后者按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。这种制度安排有利于合伙制企业吸收更多的有限合伙人加入，从而更有利于合伙制企业募集资金。3. 法人合伙人取得的投资性收益，符合条件可免税《规定》明确合伙制企业中的法人合伙人，从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，其企业所得税按《中华人民共和国企业所得税法》及其实施细则的有关政策执行，符合免税条件的，按免税收入处理。4. 合伙人以无形资产、不动产出资，转让也不征收营业税《规定》明确提到合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产包括房产、地产等投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；并且发生股