第1章 投资理论.docVIP

第一章 投资理论 　　在投资渠道日益多元化的今天，仅单纯的将资金存在银行里，已不是聪明的投资理财方式。要合理进行投资规划，首先就必须对投资内容有一般性的了解，因此本章主要分析投资的概念、分类、投资者行为、投资的收益与风险以及主要投资理论等内容，以便为后面的分析提供一定的基础知识。 第一节 投资概说 　　一、投资的基本概念及分类 对投资概念的理解和特点的掌握，是学习投资和规划投资的起点，为此我们的分析就从对投资的基本概念及分类的研究开始。 （一）投资的概念 投资是一个复杂的经济范畴，包含丰富的经济内容。从最一般的角度来说，投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。简单地说，投资是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。 从投资的定义可以看到，投资具有以下几个方面的特征： 第一，投资是一种有目的的经济行为。经济主体是为了获得未来的货币增值或收益而投资，并不是为了投资而投资，投资只是手段而不是目的。 第二，投资具有一个行为过程。这一过程是指从现在垫支到将来获得报酬，或长或短都要经过一定的时间间隔，过程越长，则未来报酬的获得就越不确定，风险也就越大。 第三，投资是为获得未来报酬而采取的经济行为。因此，它是一个价值回收和增值的过程，是一种不断运动的动态的经济活动。 （二）投资的分类 按照不同的标准，投资可以划分为很多不同的类型。下面介绍一些主要的分类形式： 1、狭义投资和广义投资 在经济学中，投资有广义和狭义之分。广义的投资，是指为了获得未来报酬或收益而预先垫支资本及货币的各种经济行为。如开办工厂、开发矿山、开垦农场，以及购买股票、债券、期货等。狭义的投资，仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也可称为证券投资，如购买股票、债券等。本章所给出的投资定义是从广义的角度来阐述的。 2、直接投资和间接投资 按照投资行为的直接程度，投资可分为直接投资和间接投资。 直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。其主要形式有（1）投资者开办独资企业，直接设厂开店办矿山等，并独自经营；（2）与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理；（3）投资者投入资本，不参与经营，必要时可派任顾问或指导；（4）投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当部分的经营权，从而达到收买该企业的目的。 间接投资指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资。由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。 ３、实际投资和金融投资 按照投资对象的不同，投资可以分为实际投资和金融投资。 实际投资是指投资于具有实物形态的资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、文物古玩、珠宝玉石等等。一般来说，实际投资所涉及的是人与物、与自然界的关系，而且实际资产能看、能摸、能用，用途广泛，价值稳定，投资收益也不低。 金融投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产，如股票、债券、银行存款、外汇等等。金融投资不涉及人与自然界的关系，只涉及人与人之间的财务交易，而金融资产也是一种无形的抽象的资产，具有投资收益高、价值不稳定的特点。 ４、国家投资、企业投资和个人投资 按照投资主体类别的不同，投资可分为国家投资、企业投资和个人投资。 国家投资是指中央政府和地方各级政府所进行的投资，通常表现为财政投资，它可以由国家直接拨款来安排，无偿使用，也可以委托管理投资的专业银行或投资公司实行贷款，有偿使用。 企业投资是指企业作为投资主体所进行的投资。这里的企业包括国营、集体、个体、私营、企业集团、跨国公司及其子公司、金融组织及其海外分支机构等各种类型的企业，其投资范围涉及到社会生产和社会生活的各个方面。 个人投资的主体是个人，是指个人凭手中的资金购买投资证券充作金融资产借以获利。 ５、生产性投资和非生产性投资 投资按其投入的领域，可分为生产性投资和非生产性投资。 生产性投资指投入到生产、建设等物质生产领域中的投资，其最终成果是各种生产性资产。 ６、盈利性投资和政策性投资 按经营目标的不同，投资可分为盈利性投资和政策性投资。 盈利性投资又称经济性投资，在西方也常称为商业投资，是指为了通过生产经营而获取盈利所进行的投资，一般主要投入到生产或流通领域当中。盈利性投资能带来盈利，担负着促进生产发展和社会进步的重要职能，同时也承担着一定的风险。 政策性投资又称非盈利性投资，是指用于保证社会发展和群众生活需要而不能或不允许带来经济盈利的投资。 ７、国