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粮食金融化实质及应对方略 　　摘要：“国以民为本，民以食为天”，粮食问题对我国来说不仅是重大的经济问题，更是重大的政治问题。目前，整个社会的金融化、虚拟化发展的规模和速度非常迅速，粮食金融化日益显现，很有必要对其予以关注和研究，探究其实质。基于粮食金融化将导致粮价波动风险、助推通货膨胀、加剧收入不平衡、增加宏微观风险和引发粮食金融危机等不利影响，我国应对粮食金融化的发展，要建立与国际接轨的期货市场，争夺大宗粮食商品定价权，建立有关粮食金融政策，培育金融化的粮食龙头企业，大量提供急需、有效的公共性金融产品，促进农民增收。 　　关键词：粮食金融化；粮食价格；期货市场 　　中图分类号：F322文献标识码：A文章编号：1003-0751（2014）01-0045-03 　　保障粮食安全对中国来说是永恒的课题，任何时候都不能放松，而粮食与金融存在着密切的联系。在当今经济全球化迅猛发展、金融作为现代经济核心的时代，粮食金融化迅猛发展，解决粮食问题不能不考虑货币金融的影响。这就要求我们直面粮食金融化迅猛发展的现实，对其予以研究和关注，分析其表象，探究其实质，提出必要的应对方略。 　　一、粮食金融化的实质与现实特征1.粮食金融化的实质 　　粮食金融化是全球经济金融化在粮食领域的具体表现，主要表现为金融货币因素影响粮食价格，多余的流动性资本通过金融化的多层次供求介入粮食市场，成为粮食价格波动的重要力量，使粮价振幅过大，价格波动的不确定性因素上升，市场交易甚至资产泡沫化的风险放大，粮食价格的变动很大程度上不是由粮食本身的供求而是由资本和货币的流动来决定。粮食本来是一种商品，但在全球经济化的今天，粮食从某种程度上已经实现了从商品属性向商品属性和金融属性双重并重的转换，甚至粮食的“金融”属性远远超过其自有的商品属性，粮食的金融属性越强，价格波动越明显，这就是所谓的粮食“金融化”。 　　2.粮食金融化的现实特征 　　第一，美元总体主导着主导全球粮食金融化。二战后美国倡导建立的布雷顿森林货币体系虽已解体，但现存的牙买加货币体系，仍是以美元担任世???货币角色的体系，在国际金融期货市场上，金融化的大宗商品都以美元定价，美元在国际货币体系中的重要性决定了其在粮食金融化体系中的主导地位。粮食被金融化之后，其价格不再完全受供求关系的支配，与农产品年景的丰歉和产量高低关系也逐渐淡化，而与美元流动性的丰歉联系紧密，存在美元量化宽松则粮价上升，美元紧缩则粮价走低的趋势。 　　第二，国际利率、美元汇率变动影响粮食价格波动。粮食金融化的发展使得粮食从商品属性向金融属性发展，这就使得粮价对国际利率、美元汇率敏感，资本逐利性在粮食金融市场得以充分体现。近年来，美联储为刺激经济，实施量化宽松货币政策，美元低利率政策使得投资者资金成本低廉，投资者大举进入粮食市场，带动国际粮价屡创历史新高。同时，在世界一体化的形势下，货币汇率的涨跌也影响商品的价格，美元汇率与以美元报价的粮食价格之间表现出较强的负相关性，美元贬值引致粮食价格上涨；反之亦然。 　　第三，粮食期货市场与现货市场联动效应日益明显。金融危机后，世界各国实施宽松货币政策，导致全球流动性充裕，粮食期货市场成为国际资本大量涌入的场所，粮食期货市场价格在资金助推下上涨，进而带动粮食现货价格上涨。反之，资本从粮食期货市场大规模退出，粮食期货价格在资金离场效应下将急剧下挫，进而粮食现货价格在期货市场价格引领下将出现大幅下跌。资金丰裕或匮乏对粮食期货市场价格具有引领效应，粮食期货市场与现货市场具有密切联动关系，从近年来国际粮价大幅动荡中得到了印证。 　　第四，金融机构成为粮食市场定价的主导者。粮价受货币资金的影响，而资金由具体的机构持有，所以，粮价的起落背后可以看到对应的国际金融机构的身影，国际投资基金公司已成为粮食市场的重要参与者和定价者。资料显示，全球商品指数基金的规模从2002年不到5亿美元快速发展到2012年2月约2400亿美元的规模。粮食产品期货被许多投资大宗商品对冲基金增加持仓，占其投资组合的比重甚至达到60%—70%。在金融资本炒作下，大宗粮食产品价格易大起大落，市场不确定性增强，形成了由金融操控来决定的“价格游戏”，使得一般国家老百姓为食品价格上涨所困，完全依靠国际市场吃饭的穷国爆发了饥荒，并不是粮食不够吃，而是人们买不起粮食。 　　第五，跨国粮商操控全球粮食价格上涨。从经济学原理上说，国际粮食贸易属于全球农产品贸易体系中的一种，市场供求关系决定国际粮食价格。但是，拥有百年历史的4大跨国粮商“ABCD”，即美国ADM、美国邦吉（Bunge）、美国嘉吉（Cargill）和法国路易达孚（Louis Dreyfus），控制了世界粮食交易量近80%，事实上主导了国际农产品市场的定价权。 　　二、我国粮