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第三章 财务分析及其基本方法 - 副本
（二）利息保障倍数 1、公式： 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 2、说明： （1）利息是要由利润偿还的，所以要用息税前利润指标； （2）利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中本期的利息和计入固定资产成本的资本化利息，后者也是需要由利润偿还的。 （3）这是唯一一个既反映偿债能力由反映盈利能力的指标。 （三）其它指标 1、有形净值债务率=负债总额/（所有者权益—无形资产净值） 2、现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量＋现金利息支出＋付现所得税）/现金利息支出 3、偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量 （四）影响长期偿债能力的因素 1、租赁活动 2、或有负债 3、担保责任 三、企业营运能力比率 （一） 营运能力比率计算的基本原理 该种资产完成的周转额 某种资产的周转率= —————————————— 该种资产的平均占用额 反映企业营运能力的指标主要有周转率（周转次数）、和周转天数。 （二）反映营运能力的财务比率 存货周转率 存货完成的周转额 存货周转率= ————————— 存货的平均占用额 销售成本 = ————————————— （期初存货＋期末存货）÷2 存货的周转天数=360天÷存货周转率 360×存货平均占用额 = ———————————— 销售成本 2.应收账款周转率 应收账款周转率 应收账款完成的周转额 = ————————————— 应收账款平均占用额 销售收入 = ————————————（期初应收账款＋期末应收账款）÷2 应收账款周转天数 360 = ————————— 应收账款周转率 360×应收账款平均占用额 = ————————————— 销售收入 从上面可推出： 360 应收账款周转率= ————————————— 周转天数（周转期、收现期） 销售收入 应收账款 = ————————— 平均占用额 应收账款周转率 销售收入 = —————————×周转期 360 = 日销售额×收现期 其他营运能力指标 3、 流动资产周转率 销售收入 = —————————— 平均流动资产 4、 固定资产周转率 销售收入 = —————————— 平均固定资产净值 5、 总
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