上市公司委托银行借款现状及法律风险分析.docVIP

上市公司委托银行借款现状及法律风险分析 　　【摘要】委托贷款是银行的重要中间业务，其具体是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。在实际办理委托贷款业务过程中，常见上市公司作为委托人向银行申请发放委托贷款，鉴于上市公司委托银行贷款存在风险隐患，法律法规和监管部门对上市公司也作出了诸多约束性规定，本文探讨上市公司委托银行贷款的风险表现形式、原因，分析银行在受理、审核上市公司委托贷款项目时，需注意相关法律问题。 　　【关键词】上市公司 委托贷款 法律风险 　　一、上市公司委托银行贷款的主要风险表现形式 　　（一）委托贷款收益远远大于上市公司主营业务收入 　　随着中小企业融资难的出现，一些上市公司利用自身的优势，通过银行贷款或者募集资金，拥有大量的闲置资金。但是这些资金并没有用于公司的正常发展，而是通过委托贷款流入资金紧缺的企业，特别是房地产或房地产相关企业，而且委托贷款利率高，收益远远大于主营业务收入，影响了的上市公司自身的发展。 　　（二）上市公司委托银行贷款资金流向地方融资平台 　　由于风险不断累积，地方融资平台融资渠道持续收紧，上市公司成了地方融资平台的资金来源之一，这类委托贷款主要有以下特点： 　　1.地方融资平台给的利率普遍比较低。 　　2.大部分上市公司是为本地地方融资平台提供委托贷款，地方融资平台均有当地地方政府支持，上市公司有时也不得不配合，尤其是国有控股上市公司。 　　3.由于贷款投向除了用于地方融资平台资金周转、生产经营、补充流动资金等之外，还包括当地的安置房、保障房、开发区的建设、旧城改造及工程建设等，因此存在数额较大，期限较长的特点。 　　4.担保方式偏弱，一些上市公司为地方融资平台提供委托贷款并没有质量较好的资产进行抵押或者资信较好的公司提供连带责任担保，有些委托贷款甚至是信用担保和应收账款质押，存在较大的风险隐患。 　　根据上市公司2012年年报统计数据显示，共有120家上市公司涉及非关联委托贷款，金额共计约306亿元，至少已有19家上市公司的委托贷款逾期、展期甚至涉诉，涉及金额达33亿元。从委托贷款对象看，主要集中在融资受限的房地产、地方融资平台等，而这些也是高风险地带。上述120家上市公司中，年利率大多分布在7%～12%，年利率超过10%的有53家。最高的是中原高速给信阳锦华置业公司的一笔1700万元的委托贷款，年利率高达25.95%，其另外9笔委托贷款的年利率也均在23%以上。最为典型的就是香溢融通，涉及非关联委托贷款金额最多，共计约13亿元，出现问题的就有约9.4亿元，堪称“放贷专业户”。 　　二、上市公司热衷参与委托贷款的原因 　　（一）在收紧货币政策、楼市调控背景下，中小制造类企业、房地产等行业资金需求量大，给高利贷款提供了迅速生长的肥沃土壤 　　高利贷款的超高回报迅速吸引各路资金进入，甚至使得一些实力强大的上市公司经受不住诱惑而加入其中。在进行大额委托贷款的上市公司中，不乏大型企业甚至央企的身影。 　　（二）部分新上市公司超募现象导致产生大量的资金闲置，自有资金充沛 　　募集资金可能成为委托贷款资金来源的另一个比较可能的方式是暂时补充流动资金，上市公司可以将暂时闲置募集资金暂时补充流动资金，将其转化为自有资金后再将其用于委托贷款。此外，不排除在高利贷市场的诱惑下部分上市公司滋生通过改变募集资金用途、补充流动资金等方式用于高利发放委托贷款的动机。 　　（三）部分上市公司在主业低迷的情况下更具有进行委托贷款的动机，利息收入正成为部分主业低迷公司的主要利润来源 　　最典型的如某公司2011年的净利润为1.88亿元，但2011年期间发生的委托贷款多达20笔，余额也高达3.67亿元，贷款利率普遍在20%左右，可见高利委托贷款利息收入对其业绩影响之巨。 　　（四）上市公司多是为本地的融资平台贷款 　　很有可能贷款过程中有地方政府和国有股东的强势参与，上市公司的正常经营决策和公司治理或受到干扰，对股东利益的影响也难以预估。 　　三、上市公司委托银行贷款的法律风险 　　（一）委托贷款资金来源为上市公司募集资金 　　上市公司募集资金，是指上市公司通过公开发行证券（包括首次公开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可转换公司债券等）以及非公开发行证券向投资者募集的资金。根据《上海证券交易所上市公司募集资金管理规定》（上证上字〔2008〕59号）的第八条规定，上市公司使用募集资金应当遵循如下要求：上市公司应当按照发行申请文件中承诺的募集资金使用计划使用募集资金；同时第九条规定，上市公司使用募集资金不得有如下行为： 　　一是除金融类企