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促进资本项目便利化与提高监管有效性思考 　　摘要：资本项目便利化，是推动实现资本项目可兑换的必经过程。2012年12月国家外汇管理局启动了新一轮外汇管理政策改革，但是在实施过程中，仍存在一些问题需要改进。本文围绕进一步促进资本项目便利化和如何提高监管有效性进行了阐述。 　　关键词：外汇管理；资本项目；金融监管 　　中图分类号：F832.63 文献标识码：A 文章编号：1007-4392（2013）03-0053-02 　　近年来，为推进实现资本项目可兑换的总体目标，国家外汇管理局加快了资本项目外汇管理政策改革的步伐，各项改革措施逐步推进实施。资本项目便利化，作为资本项目可兑换的客观要求和市场主体的共同意愿，主要体现在管理程序和手续的简化、适用法律和规定的规范、基础设施的标准化和改善。便利化程度的不断提高，推动跨境资本流动的规模和频度的增加，同时也将加大跨境资本流动风险，因此，在促进资本项目便利化同时，进一步提高外汇监管的有效性，为跨境资本交易创造一个便利的、协调的、规范的、可预见的环境，成为亟待解决的问题。 　　一、资本项目外汇管理现状和存在的问题 　　（一）资本项目行政审核仍需进一步梳理 　　2012年12月直接投资外汇管理政策改革拉开序幕，大幅度取消或简化和归并直接投资业务行政审核，即在原有直接投资50项行政审核中，取消35项，简化和归并14项，但到目前为止，资本项目行政审核中仍有33项未进行调整，管理法规较多，量多形散，层次较低，未形成体系，法规的连续性和通俗性较差，甚至存在“超期服役”的现象。因此资本项目行政审核亟待进一步梳理、取消、简化和规范，直接投资整体改革与相关环节配套改革的衔接性较差，影响改革的效果。 　　（二）资本项目与经常项目便利化差别度仍然较大 　　长期以来，我国的资本项目管制较为严格，虽经历了多次简政放权等政策改革，资本项下外汇管理仍存在审批环节多、限制条件多、办理时限较长等问题，经常项目的便利化程度仍大大优于资本项目。因此部分资本项下跨境资金借道经常项目便捷流出流入，一定程度上隐瞒了资金的真实性，不利于跨境资金的合规有序流动，同时也为监管增加了难度。 　　（三）直接投资外汇管理改革便利化措施仍有待完善 　　直接投资项下一系列的改革政策出台，大大提高了直接投资项下便利化程度，但仍存在一些问题有待进一步完善。一是便利化政策可能会增加违规风险。如果政策宣传不到位。极易形成“外汇管理全面放松”的理解误区，特别是改革后。形成“登记为主，银行联动，重在监测”的直接投资管理模式后，部分业务申请主体可能误认为外汇管理局的监管重点转移至外汇指定银行。而自身会对外汇管理政策有所懈怠，从而增加了违规风险。二是部分业务的操作环节仍然繁琐，管理成本节省效果不明显。改革措施大大减少了外汇管理局审批项目，但大多数业务审核权限下放至外汇指定银行，对于业务申请主体来说，仅减少了往返外汇管理局的脚底成本，而审核效率和管理成本的优化效果不甚显著，仍无法满足经济活动对资本项目资金高效管理和使用的需要，三是外汇指定银行工作压力较大，便利度体现不明显。部分业务审核权限下放至外汇指定银行，外汇指定银行的违规风险随之增大，由此带来的工作压力和或有经营成本的上升，使便利化程度大打折扣。 　　（四）外债项下管理方式繁琐，改革相对滞后 　　一是外债项下管理政策制定时间较早，且多年来鲜有改革，无法顺应当前形势。二是管理环节多，流程长，且审批权限全部在外汇管理局。外汇管理局的审核工作和资料保存压力较大。三是业务系统功能不完善，无法满足当前的统计分析、监测工作需要。因此外债管理成为当前首要进行便利化改革的内容。 　　（五）资本项目非现场监管制度和方法有待进一步探索 　　推进资本项目管理便利化要与防范和化解风险有机结合起来，既要做到简化便利，又要监测到位，不失控，目前资本项目各业务系统较为独立，且统计、分析、监测功能尚不完善，同时也缺乏明确的非现场监管制度和方法，外汇管理局的事后监管工作水平尚有待提高。 　　（六）外汇管理局业务人员的转型有待进一步加快 　　随着资本项目外汇管理方式的改革，外汇管理局工作人员从各种事前审批工作中解放出来，将工作重心转向事后监测、统计分析、调查研究上来，而对外汇流动监测和管理方面的能力提出了新的要求。新形势下如何妥善设置岗位，提高业务人员的监测水平，对提升资本项目外汇管理工作效率。深化制度改革具有重要的意义。 　　二、相关政策建议 　　（一）进一步梳理资本项目行政审批，推进便利化程度 　　一是完善法律法规，填补监管盲区，为资本项下跨境交易提供清晰、完整、规范、透明的管理框架，引导跨境资金有序流动。二是本着充分利用现有资源，不再增加指定银行、企业等负担的基本原则。进一步简化审核程序和流程，从宏