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项目八 收益分配管理 【知识目标】 收益分配的原则、内容与程序；股利分配的形 式、政策类型及优缺点；不同股利分配形式对 股东权益的影响。 【能力目标】 能够根据公司实际情况选择相应股利分配政 策；能够正确计算与分析不同股利政策对公司 所产生的影响。 任务1 学习收益分配管理规范 任务2 确定股利政策 任务3 股利分配方案的确定及股利的发放 任务1 学习收益分配管理规范 [任务描述] 收益分配和股利决策是企业财务决策的重要内容之 一，股利政策和股利分配形式的选取是否得当，对一 个公司的发展有着至关重要的影响。 公司税后利润分配的顺序是： 一，弥补亏损； 二，提取法定盈余公积金； 三，提取任意盈余公积金； 四，向投资者分配利润或股利。 活动 收益分配管理规范 [活动目标]能够掌握收益分配的基本流程与步骤。 [基本知识] 公司亏损的弥补是利润的逆向分配，也属于利润分 配的内容。经营性亏损的弥补方式一般有两种：税 前利润弥补和税后利润弥补。 [想一想] 税前利润弥补亏损和税后利润弥补亏损有什么异同？ 【训练】 收益分配规范训练 实训项目：收益分配规范训练 实训目标：掌握收益分配的基本规范。 任务2 确定股利政策 【任务描述】 股利政策不仅会影响股东的财富，而且会影响 企业在资本市场上的形象和股票的价格，更会 影响到企业的长短期利益，因此，合理的股利 政策对企业及股东来讲是非常重要的。 活动1 剩余股利分配政策决策 【活动目标】掌握剩余股利分配政策的决策方法。 【基本知识】剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净利润首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则分配股利；如果没有剩余 ，则不分配股利。 公司按如下步骤确定其股利分配额： 1，根据公司的投资计划确定其最佳资本预算： 2，根据公司的目标资本结构及最佳资本预算预计公司资金需求中所需要的权益资本数额； 3，尽可能用留存收益来满足资金需求中所需要增加的股东权益数额： 4，留存收益在满足公司股东权益增加需求后，如果有剩余再用来发放股利。 剩余股利政策的优点是：留在收益优先保证再投资的 需要，从而有助于降低再投资的资金成本，保持最佳 的资本结构，实现企业价值的长期最大化。其缺陷 是：如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就 会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。 【想一想】 剩余股利分配政策的理论依据是什么？ 训练1 剩余股利分配政策决策 实训项目：剩余股利分配政策决策 实训目标：掌握剩余股利分配政策的决策方法。 活动2 固定或稳定的增长的股利政策决策 【活动目标】掌握固定或稳定增长的股利政策的决策方法。 【基本知识】固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固 定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。 固定或稳定增长股利政策的优点是： 1，它能将公司未来的获利能力、财务状况以及管理层对公司经营的信心等 信息传递出去。2，有利于吸引那些打算作长期投资的股东，这部分股东希 望其投资的获利能够成为其稳定的收入来源，以便安排各种经常性的消费和 其他支出。 其缺点是：1，这种政策下的股利分配 只升不降，股利支付与公司盈利相脱 离，即不论公司盈利多少，均应按固定的乃至固定增长的比率激发股利； 2，在公司 的发展过程中，难免会出现经营状况不好或短暂的困难时期，如 果这时仍执行固定或稳定增长的股利政策，那么派发的股利金额大于公司实 现的盈利，必将侵蚀公司的留存收益，影响公司现有的资本，给公司的财务 运作带来很大压力，最终影响公司正常的生产经营活动。 【想一想】 固定股利与稳定增长股利政策的优缺点各是什么? 训练2 固定股利及稳定增长股利政策决策 【实训项目】固定股利及稳定增长股利政策决策 【实训目标】掌握固定股利及稳定增长股利政策的决策方法。 活动3 固定股利支付率政策决策 【活动目标】掌握固定股利支付率政策的决策方法。 【基本知识】 固定股利支付率政策是指公司将每年净收益的 某一固定百分比作为股利分派给股东。 训练3 固定股利支付率政策决策 实训项目：固定股利支付率政策决策 实训目标：掌握固定股利支付率政策的决策方法。 活动4 低正常股利加额外股利政策决策 【活动目标】掌握低正常股利加额外股利政策的决策方法。 【基本知识】 低正常股利加额外股利政策是指企业事先设定好一个较低的 正常股利额，每年除了按正常的股利额向股东发放现金股利 外，还在企业盈利情况较好、资金较为充裕的年度向股东发 放高于每年度正常股利的额外股利。 训练4 低正常股利加额外股利政策决策 实训项目：低正常股利加额外股利政策决策 实训目标：掌握低正常股利加额外股利政策的决策方法。 任务3 股利分配方案的确定及股利的发