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引导我国民间金融发展思考 　　[提要] 本文通过研究中小企业与民间融资现状，从宏微观角度分析民间金融存在的原因，进而指出中小企业与民间金融具有天然的契合性，并针对民间金融的负外部性，提出规范和引导民间金融的对策建议。 　　关键词：中小企业；民间金融；对策建议 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 　　原标题：规范并引导我国民间金融的发展——基于民间金融与中小企业关系研究 　　收录日期：2013年5月14日 　　一、中小企业与民间金融现状 　　中小企业是我国国民经济的重要组成部分，不仅增加了国内生产总值和税收收入，而且提供了很多岗位，促进了就业，丰富了人民的生活，促进社会的稳定，在国民经济的增长中起着不可缺少的作用。然而，我国中小企业在自身发展过程中遇到了大大小小的困难，其中融资难这一问题较为突出。由于中小企业数量多，企业主的经营水平高低不同，信用水平普遍偏低，银行等金融机构在面对信息不对称的情况下，不敢轻易给中小企业放款。因此，能从银行等金融机构获得贷款的中小企业少之又少。由于银行贷款条件严苛，为了谋求发展，中小企业往往只能从民间金融获得资金。调查表明，全国中小企业约有30%以上的融资来自民间金融。 　　近几年来，河北省民营经济发展迅速，民营经济增加值占全省生产总值的比重已超过50%，实现利润和上缴税金也已超过全省的50%，就业人员超过70%，以中小企业为代表的民营经济发挥着日益重要的作用。目前，河北省中小企业发展形势仍然严峻，中小企业融资难的问题渐渐突显。据统计，河北省近190万家的中小企业中，能得到银行贷款支持的只占10%左右。 　　二、民间金融存在的原因分析 　　目前，我国民间借贷较为活跃，其作为一种融资方式越来越受到人们的关注，民间金融存在的原因从根本上说是除民间金融外的融资方式可提供的资金小于中小企业对资金的需求，具体可从宏观和微观两个角度考虑。 　　（一）宏观角度 　　1、金融抑制导致麦克米伦缺口扩大。我国的金融体系正处于严格的金融监管之下。根据经济学中的金融抑制理论，多数发展中国家以金融管制代替金融市场??制，人为压低利率，造成资本效率和经济效率低下。我国采取的金融抑制手段，直接表现为利率管制。商业银行以很低的利率放贷，再加上其无法克服信息不对称，为降低自身风险，其往往不会满足所有企业的贷款需求，会根据信贷配给原则择优放贷。商业银行这一“惜贷”行为造成了本就存在的麦克米伦缺口的扩大，而中小企业为谋求发展，转而向民间金融借贷。 　　2、国家货币政策的影响。2008年金融危机后，我国政府4万亿元救市，采取宽松的货币政策。中小企业主看准商机向银行贷款进行生产投资，之后银根紧缩，银行不再轻易给中小企业放贷，中小企业资金链紧张，为了加快企业资本周转，其视角转向民间借贷，民间金融由此变得活跃起来。 　　（二）微观角度 　　1、中小企业融资难。根据融资偏好理论，企业融资包括内部融资和外部融资，而外部融资又包含直接融资和间接融资。 　　从间接融资方式来看，一方面由于正规金融机构无法克服信息不对称，在搜集企业信息及甄别上困难重重，基于制度经济学，民间金融机构的交易成本低于正规金融机构的交易成本，这就从理论上解释了民间借贷这种方式存在的原因；另一方面由信息不对称问题衍生出的商业银行抵押担保要求高、审批手续复杂等缺点，都从对立面突显了民间金融的优势。 　　从中小企业内部融资来看，内部融资包括企业主自身的积累，企业留存收益以及来自内部职工的集资。与外部融资相比，内部融资相对来说更容易获取，是中小企业发展初期获得资金的主要途径。但是，当企业进一步发展，资金需求膨胀，自有资金不足以支持其发展。 　　从直接融资来看，我国目前资本市场还处于起步阶段，对公司上市有非常严格的限制条件，证券市场门槛较高，A股、中小企业板块及创业板的严格条件导致中小企业望而却步，通过发行股票获得融资的企业少之又少。而发行企业债券，又要求企业必须拥有良好的信誉和一定的资产条件，这些条件又将大多数中小企业拒之门外。 　　2、原材料价格上涨。从2011年至今，我国采取稳健的货币政策。一方面中小企业面对着银行信贷规模的趋紧；另一方面原材料价格上涨，导致企业资金周转困难。为使企业不至于倒闭，转而向民间金融机构借贷，进一步促进民间金融的活跃。 　　3、理念观念的转变。目前，我国虽然是采取稳健的货币政策，但仍面临通货膨胀的压力。家庭及个人等主体为了使手中的人民币保值，不再单一地将储蓄存放在存款利率相对低的银行中。然而，近几年的股市低迷，理性经济人在降低风险的前提下，为了实现利润最大化，选择将资金借给民间金融机构，这在很大程度上壮大了民间金融。 　　三、中小企业与民间金融具有天然的契合性 　　根据共生经济学理论，共生指事物与事物之间的一