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浅论融资租赁出租人风险及控制 　　与欧美成熟的融资租赁市场比较，我国融资租赁业始于上世纪80年代，其主要功能体现在对国外先进设备的引入。虽然根据中国外商投资企业协会的不完全统计，2012年我国融资租赁交易总额达到约2500亿元人民币，但其市场渗透率仍低于8%[1]，造成我国融资租赁行业不能迅速发展的原因是多样的，其中一个重要的原因是出租人的利益不能够得到有效的保障，出租人在融资租赁交易中承担了过多的风险。本文就融资租赁中出租人的风险承担与控制问题作粗浅讨论，抛砖引玉。 　　一、融资租赁的特征： 　　融资租赁的主要特征包括以下方面：1）融资性租赁一般涉及三方当事人，出租人、承租人和供货商。三方的基本关系为：承租人直接与供货商洽谈选定所需设备，再由出租人出面购买，同时将所购买的设备出租给承租人使用，承租人按期交付租金，以补偿出租人所支付的成本、利??和一定的利润。2）融资租赁需至少签订两个合同。出租人和承租入之间签订租赁合同，出租人与供货商之间签订购买合同。如果出租人资金不能完全购买设备，则出租人还需与金融机构签订贷款合同等。3）租金的完全支付性。租赁物件在租赁期内只租给一个用户使用，该承租人支付的租金要可以完全偿付出租人在租赁物上的投资。4）租赁期内租赁物的维修保养和保险等责任均由承租人负担，在完全履行合同条款的情况下，承租人在整个租赁期内对租赁物享有独占的权利。5）在租赁期满时，承租人拥有选择设备处置的权利，一般对设备有留购、续租和退租三种选择，通常是将设备的所有权以象征性的价格转移给承租人。 　　二、融资租赁出租人承担风险的范围 　　出租人在融资租赁项目中承担的风险种类包括：1）承租企业信用风险：承租企业信用风险分析的关键是要准确把握承租人盈利能力和现金流分析，毕竟盈利是偿还租金的主要来源，而现金流是偿还租金的现实来源。2）政策变化风险：主要包括国家宏观经济变化风险、法律法规变化风险、国家政策对租赁物件所属行业的态度风险、企业改制对租赁的影响风险、对租赁准入制度和行业监管的改革风险、有关租赁税务制度的改革风险、有关租赁会计处理的改革风险。3）金融波动风险：融资租赁涉及到资金流，因此不可避免地同金融波动风险存在一定的相关性。金融波动直接影响着市场利率，进而对融资租赁资金成本和盈利水平产生影响。融资租赁资金是外币的，还存在汇率风险。4）市场风险：主要包括承租企业产品市场需求风险；其产品的市场竞争能力风险；产品更新替代风险；原材料供应风险等。 　　5）贸易风险：主要包括供货方信用风险；合同欺诈风险；合同订立纰漏风险；货款支付风险；货物质量风险；货物技术风险；货物运输受损风险等。6）技术变更风险：主要包括技术成熟度风险；技术寿命风险；技术管理风险等。7）不可抗力风险：主要包括政治动荡、军事动乱造成社会经济混乱，租金不能及时偿还的风险；自然灾害造成的风险等。 　　通常各种风险对融资租赁项目成功的影响程度是不一致的，可分成两个层次，其中承租企业信用风险、技术风险和市场风险三种是否定性指标，即只要风险出现到不能接受的程度，则不能进行融资租赁，也没有必要进行具体的风险度的测算。其他风险是一般性指标，可以通过程序风险控制等措施予以预防或降低其风险度。 　　三、融资租赁出租人的风险控制 　　从经济学角度来讲，风险一般是指因人们决策行为及客观条件与之前预定目标发生偏离的不确定性，当承租人不支付租金，或保障租金支付的租赁物所有权或租赁物本身受到了侵害时，出租人将面临风险承担的问题。 融资租赁的风险控制是一个十分复杂的系统工程，单一的就某个问题谈论风险控制是狭隘及无效的。风险控制体系与出租人的法人治理结构、企业管理制度、业务流程和风险控制手段息息相关，风险控制手段包括：风险预测、风险预警、风险监控、风险锁定、风险转移、风险化解。 　　风险预测。防患于未然，针对可能碰到的风险进行充分的分析，并采取相应的措施，对一些可以预见并可以防范的风险，要纳入企业管理体系和业务流程，要严格按照业务操作流程执行，融资租赁业务讲究创新，但在业务执行流程上要严格禁止“创新”。 　　风险预警。在预测的基础上要建立预警制度预测才有作用。对于预测到的风险要及时通报有关部门，采取预防措施。同时也为止损制订的基本标准，以便将损失控制在最低。 　　风险监控。我们讲风险控制总是习惯在一个静态的层面上考虑问题。融资租赁风险控制实际上应该是一个经过实施——检测——反馈——调整——再实施的闭环控制体系。这个闭环应该有两路：一路是外部系统，另一路是内部系统，这两环交叉的部分就是风险控制中心。出问题不怕，怕的是出了问题没有人处理，甚至有意掩饰，最终不可收拾。监控的目的就是要避免这类风险，随时发现问题，随时解决问题，随时改进管理体系和风险控制系统。 　　风险锁定。风险锁