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小微企业融资困境及其解决对策 　　【摘要】小型企业和微型企业数量大、活力强，对促进经济增长、扩大就业和增加居民收入贡献大，是推动我国经济发展的重要力量。目前，影响小微企业发展的主要因素之一是融资难问题，中小企业融资难主要是指小微企业融资难，缓解小微企业融资难、促进小微企业健康快速发展，是我国经济领域的一项重要任务。论文集中对小微企业融资困难的表现、融资难的原因及化解对策进行了分析。 　　【关键词】小微企业；融资困难；对策研究 　　一、小微企业融资困难的表现 　　国家在2011年制定的《中小企业划型标准规定》中，将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨，又有利于区分中小微企业的不同情况，实施更有针对性的政策措施，特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国，除了在各地高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外，小微企业普遍存在融资渠道狭窄、融资量少等融资困难问题，主要表现在以下几个方面： 　　1.融资缺口较大 　　据资料统计，我国现有4000-5000万家小微企业，它们所贡献的GDP占全国GDP的60%，贡献着50%左右的税收，解决了80%的城乡就业，出口贡献达到70%以上。小薇企业在稳定民生和经济社会发展中起着重要作用[1]。但长期以来，融资难问题严重制约着小微企业的生存和发展。从2007年开始，我国小微企业融资需求每年保持10%以上的增速。但每年的需求缺口也以13%左右的速度扩大，小微企业对资金的需求明显存在供不应求的状况如图1所示。 　　2.融资渠道不够通畅 　　目前，我国小微企业的创业和生产经营资金主要依靠自筹，即内源融资。外源融资时，由于金融市场直接融资的门槛太高，小微企业融资需求通过银行业金融机构等正规金融渠道难以获得满足的情况下，更倾向求助于民间金融市场。在东南沿海地区，相当多的小微企业在创业初期以自有资金和民间融资为主，即便企业具有一定规模和实力之后，民间融资仍是重要的外部资金来源之一[2]。但多年来，民间金融市场受到经济基础、金融体制和法律、法规的多重制约，其参与经济社会发展面依然较窄，而且比重低，仍无法充分发挥作用，满足小微企业的融资需求。在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多民营企业融资不足尚不现实。而且目前国内尚未建成可供小微企业融资的完善的资本市场，因此对小微企业而言还很难通过发行债券等方式直接融资。 　　3.融资成本比较高 　　企业的融资成本既包括融资费用和资金使用费等财务成本，或称显性成本，也包括机会成本，或称隐性成本。实体经济旺盛的资金需求与银行额度限制的矛盾使小微企业贷款利率上浮现象普遍存在，融资成本大幅上升。中国企业家调查系统发布报告显示：大部分中小微企业认为从银行贷款“非常难”或“比较难”，超过一半的中小型企业表示目前资金相当“紧张”。不少依靠民间高利贷融资，民间高利贷月利率一般为5%-6%，最高的达到年利率120%，融资成本高。 　　二、小微企业融资难的原因分析 　　1.从小微企业自身层面分析 　　第一，小微企业信用状况不佳。相比于大中型企业，部分小微企业缺乏信用观念，财务制度不完善，缺乏完整的信用记录，时而出现拖欠贷款的现象，甚至出现坏账或逃废债。失信导致合同失效现象也时有出现。据资料显示，小微企业年签订合同的平均履行率只有50%左右。第二，小微企业贷款缺乏足够的抵押担保。我国的小微企业资金规模小，资信担保能力都很低，金融机构要向小微企业提供金融支持就必须承担更大的风险。另一方面，绝大多数小微企业普遍存在固定资产少、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保遭遇很大困难。据资料显示，我国小微企业因无法落实担保而拒贷的比例为23.8%，因无法落实抵押而拒贷的比例为32.3%，合计总拒贷率为56.1%。第三，小微企业经营风险大。小微企业经营规模和资产规模小，销售收入少，资金实力弱，管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异，抗风险能力弱，加大了企业的经营风险。 　　2.从金融机构层面分析 　　第一，信息不对称导致增加银行信息成本[4]。小微企业由于其信息的透明度不够高，投资者获得信息难度大，成本也高，在发行股票或债券时，投资者就要求很高的风险溢价，所以小微企业在发行股票或债券时就必须付出高昂的发行成本。第二，缺少适应小微企业客户的信贷产品。目前，我国商业银行能够在小微企业融资业务中得以推广的贷款种类太少，基本仅保持在有足值易变现房产抵押为担保方式的简单的流动资金贷款，银行对小微企业授信普遍要求提供足值有效的担保条件，不动产抵押仍为最主要的担保方式，担保机构在企业融资中发挥的作用相对有限。第三，市场环境制约，融资渠道单一。多层次资本市场尚未形成，直接融资与间接融资比例不协调[4]。在直接融资与间接融资结构极