股权激励(学员版)---2.pptVIP

生效日 授权日 等待期（考核） 锁定期 行权日 终止日 股权激励有效期 股东会通过； 证监会审核； 公司授予股权的日期； 计划经股东（大）会通过/证监会审批生效至股权激励计划终止。 可以是一个日子；可以分批可以一次 上市公司： 窗口日； 禁售期。 1、激励股权的来源 2、购股资金的来源 1、用于激励股权的来源 公司性质 股权来源 上市公司 1、向激励对象发行股份； 2、回购本公司股份； 3、法律、行政法规允许的其他方式。 非上市公司 1、原有股东转让部分股权； 2、股东大会三分之二通过之后增资扩股，行权后再变更注册资本； 3、大股东回购；股份公司公司回购； 4、预留股份。 2、用于购买激励股权的资金来源 公司性质 资金来源 上市公司 激励对象参与股权激励计划的资金来源应当合法合规，不得违反法律、行政法规及中国证监会的相关规定。 非上市公司 1、激励对象自筹资金，股份价格打折扣； 2、从激励对象的工资和奖金中扣除； 3、公司、股东借款给激励对象或者为激励对象的借款提供担保； 4、公积金转股票。 1、股权的获授条件 2、股权的行权条件 158 激励 方法 优点 缺点 适用企类型及人员 股票增值权 设计简单，便于实施； 激励对象无需现金付出，也可灵活支付； 激励对象获得收益为资本增值部分，不影响所有权和控制权； 行权期较长，有助于约束高管的短期行为； 上市公司无需证监会批准； 支付方式灵活。 股价与资本市场关联更大； 现金流压力大； 激励效果相比期权和期股要弱一些。 现金流充裕股价稳定的上市公司； 利用国有企业增值保值。 （2）特点与操作 （1）延期支付计划概念 延期支付，指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中部分年度奖金、股权激励收入等，不在当年发放，而是按当日公司股票市场价格折算成股票数量，存入公司为其单独设立的延期支付账户。在一定期限后，再以公司股票形式或根据期满时股票市值以现金方式支付给激励对象 7、延期支付计划 激励 方法 优点 缺点 适用企类型及人员 延期支付 锁定期长，减少经营者短期行为，有利于长期激励，留住人才； 因锁定期较长，期限届满，激励对象可获得一大笔收入。 高管持股数量少，激励力度小； 持有时间长，对部分人吸引力有限； 二级市场有风险，不能及时变现。 业绩稳定型上市公司； 具有吸引力的成熟非上市公司。 （2）特点与操作 （1）员工持股计划概念 员工持股计划是指上市公司根据员工意愿，通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工的制度安排。员工持股计划源于美国（ESOP）但适用方式已经本土化。（结构化定增） 8、员工持股计划 （2）操作管理模式 持有人大会 管理委员会 资产管理机构 公司董事会 选举 沟通 对接 …… 日常监督及管理 持有人代表 拟定及变更 …… 1）员工持股计划管理模式图 激励 方法 优点 缺点 适用企业类型 员工持股计划 控股股东担保融资与自筹资金相结合，减轻了激励对象筹集现金的压力；目前税法并没有严格规定资产管理计划的买卖是否交税，可以作免税处理。 …… 福利性强，与员工业绩挂钩不足； 资本市场影响较大 上市公司； 国有企业。 （3）特点与总结 （1）限制性股票计划 指公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，但激励对象不得随意处置股票，只有在规定的服务期限后或完成特定的业绩目标，才可以出售。限制期内，业绩不达标、辞职或者开除，公司有权将免费赠与的限制性股票收回，或者以激励对象购买时的价格回购 9、限制性股票计划 激励 方法 优点 缺点 适用企类型及人员 限制性股票 购买价格较低，甚至不花钱； 时间较长，稳定性强。 业绩目标的科学确定难以把控； 无法实现短期收益； 如公司稳定，激励对象惰性强，厌恶高风险。 …… （2）特点与操作 为啥给？ 定目的 怎么给？ 定模式 发给谁？ 定对象 留人才？降成本？提业绩？整资源？ 给多少？ 定数量 总量？个量？ 要钱不？ 定价格 搞多久？ 定时间 谁来给？ 定来源 凭啥给？ 定条件 啥流程？ 定机制 福利？激励？ 净资产？注册？ 公允？ 一年？长期？分期？一次？ 股东转让？增资扩股？ 预留老股？ 条件？绩效？ 目的 举例 提高业绩 回报老员工 减低成本压力 吸引留住人才 金色降落伞 1、战略层面确定商业模式 2、从股权激励的外部因素考虑 3、从股权激励的内在特性考虑 4、从方案组合变化设计 （1）商业模式=激励模式 案例1：泸州老窖 1、战略层面确定商业模式 1、战略层面确定商业模式 （2）先确定商业模式、再确定激励模式 2、从股权激励的外部因素考虑 1、法