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论衡阳发展产业投资基金战略价值

论衡阳发展产业投资基金战略价值   摘 要:产业投资基金是组合了资本、技术、管理等要素的先进金融工具,能够提供大规模的金融资本和高效率的资本运作,对于解决衡阳的资金短缺问题、拓宽融资渠道、助推中小企业成长等具有重大的现实意义。因而,在衡阳发展产业投资基金,既有必要性,又有可行性,其战略价值是显著的。   关键词:产业投资权基金; 必要性;可行性   中图分类号:F260 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2013)13-0067-02   一、产业投资基金概述   中国的产业(股权)投资基金起源于西方的私募股权基金,是一种非公开募集资本,专注于未上市企业的股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值,以促进产业发展为目的的金融制度创新。   股权投资基金诞生于20世纪的美国,经过长时间的演化,已发展成为组合了资本、技术、管理等要素的先进金融工具。在欧美发达国家,股权投资基金每年投资额占到了 GDP 的 4%~5%,是仅次于银行贷款和公开发行上市(IPO)的重要融资手段。中国一些发达省市也在不断出台各种政策措施,推进股权投资基金发展[1]。   根据国家发改委的《产业投资基金管理办法》(征求意见稿)中的定义,产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金经理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,并委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。   另外,中国的产业投资基金,承载了为基础设施建设募集资金,以资金驱动产业结构调整,提高产业效率的重任,以及直接体现了国家在产业规划、产业政策上的市场指导意图。   衡阳市现有规模以上工业企业1 194 家,中小企业14 860家,但上市企业只有寥寥几家,直接融资市场处于弱势地位,银行贷款等金融工具又不能满足衡阳企业尤其是中小企业的融资需求。为此,发展产业投资基金对于完善融资渠道,优化衡阳产业结构,解决衡阳企业尤其是中小企??资金短缺等问题具有重大的现实意义。   二、衡阳发展产业投资基金的必要性   衡阳历来为中南重镇、湖南省第二大城市、国家老工业基地、全国加工贸易重点承接地、湖湘文化发源地、全国重要的综合交通主枢纽城市。   2011年,衡阳实现地区生产总值1 746.44亿元,其中,高新技术产值848.13亿元。在多家世界五百强企业和央企的引领下,衡阳形成千帆竞发,群龙共舞的局面,先进制造业、新能源、新材料、生物医药、电子云谷、矿产开发与深加工、盐卤化工及精细化工、现代物流等8大千亿集群成型,以服务业为主的大批第三产业企业如华南城等落户。衡阳综合实力已跻身全省第一方阵,而加快发展产业投资基金,将从各方面进一步提升衡阳的竞争能力,加快实现衡阳“十二五”规划。   1.解决企业融资难问题。由于缺乏金融创新,直接影响了地方资金的有效利用,形成了企业资金短缺和民间资本富裕并存、外来资本涌入与民间资金外流并存的不合理现象。2011年末衡阳市各项存款1 526.44亿元,各项贷款611.57亿元,存贷差914.87亿元,说明长期以来,银行资金供给充足,但资金的使用效率并不高;另一方面,民间融资规模持续扩大,民间资本利用效率逐渐降低,以“地下”性质的债权债务形式出现的民间融资,非规范性运作,蕴含较大风险。中小企业很难通过证券市场、申请上市、发行债券等方式融资。企业发展还面临着很多困难,特别是融资难、融资贵、融资渠道窄,仍然是影响规中小企业持续健康发展的重要因素[1]。   产业投资基金作为一种主要向未上市优势企业和成长型企业进行股权或准股权投资的利益共享、风险共担集合投资制度,可以有效利用外资,聚合地方资金特别是民间资金,拓宽企业融资渠道,定向支持中小企业和成长型企业发展,就衡阳实际而言,设立产业投资基金是解决上述矛盾、加快资本市场建设、促进全市金融业健康发展最为合适的切入点。衡阳“十二五”发展,五年需完成投资6 600亿元以上,其中直接融资和内联引资800亿元以上,产业投资基金的发展是解决资金短缺问题的一个有效途径。   2.发展战略性产业、优化产业结构,实现企业上市的突破。坚持用先进适用技术、信息技术、先进工艺改造提升传统优势产业,支持企业技术改造,引导产业兼并重组,全面提高产业技术装备水平和产品科技含量,促进传统产业向价值链中高端演进,提高传统产业“两型”化、高端化、品牌化水平。按照“创新驱动、重点突破、市场主导、引领发展”的要求,着力构建技术创新、投融资服务、共性技术服务3大支撑平台,在重点领域、关键技术、骨干企业和新产品中率先突破,促进战略性新兴产业规模扩张和

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