冲刺白马股读书笔记.doc

与大家分享以下问题： 第一，坚持选择优质白马股。抓住企业成长最快阶段带来的股价主升浪。 第二，突破的理念。选择具有更大升值潜力的高价股 第三，基本面和技术面双突破的个股。 第一部分　从散户到私募基金经理 第1章　我的投资历程 案例1：最成功的冲刺白马股——欧菲光 2011年该企业的报表大量计提亏损，2012年年度业绩增长冠军，年度利润增长1381%。以苹果为首的智能手机的火热销售给手机的制造商带来了巨大的机会。欧菲光进入启明乐投基金股票池时股价大致在17元左右。（注：从来不抄底，双突破的个股也会有失败，及时止损就不会出现大的损失。） 案例2：最坚持的冲刺白马股——云南白 云南白药从最早的止血类产品发展到目前的大日化领域，云南白药的牙膏、洗发乳、应急包、面膜等产品都在快速的发展过程中。云南白药的业绩不大会每年都翻倍，但是年均30%的业绩增长也决定了股价年均30%以上的增长，2013年的白药在大盘下挫的避险作用下，成为了价值类基金投资者的选择，股价涨幅也超过了业绩的增长。（注：股价很多时候对于业绩是一种提前的反映。） 案例3：最遗憾的冲刺白马股——大华股份 从基本面和技术面两个角度进行分析，来判断这个企业的未来，我坚信对于投资来说，就是寻找好的企业。巴菲特说过，我们买的是企业，不是股价的变化。最终的成功必然是“道术兼修”的结果。未来呢？我认为随着智慧城市的发展，高清、大储存等方向必然还有更大的发展空间。 案例4：震荡最大的冲刺白马股——科大讯飞 白马股一般不会连续涨停，因为它们的基本面是透明的。用威廉·欧奈尔的观点来看，突破之前的窄幅震荡很重要，说明机构投资者在反复地测试盘面。在A股，大家通常认为窄幅震荡说明机构控盘程度高。 案例5：失败的冲刺白马股——康美药业 在中国证券市场中，一些上市公司的诚信问题一直困扰着广大投资者，这一点有别于欧美发达国家市场。直至今日，我们还能时常看见造假上市、业绩虚高等问题见诸报端，使得令投资者恼怒的黑天鹅事件屡禁不止。从近几年来看，三聚氰胺事件引发伊利股份等奶制品企业股价暴跌，瘦肉精引发双汇发展暴跌，农药残留引起的张裕A下跌，塑化剂超标引发的白酒股集体跳水，医药股也存在着上海医药造假等种种状况引发的股价暴跌。所以在A股，我们无法准确预测潜在的危机，因为惩罚力度轻，以及没有合理的退市机制和追责机制，使得上市公司违法成本低，这样导致了此类个案的屡禁不止。因此，在我们的实际操作中，一旦出现了个股基本面的重大利空，必须在第一时间撤退。当年的哈空调业绩造假股价从20元直奔4元，当然现在它依然健在，我们无法避免，但我们的原则就是远离它 建议那些真正想在投资上有所建树的朋友，注意以下几个问题： 1.道术兼修很重要 道术兼修，道是道理，术是谋术。道是做人的原则，是不变的，术是做人的技巧，是需要多变的。用在投资上就是，道是一个基金经理的整体价值观和投资理念，是做什么、不做什么的原则。术，就是一个交易的方法和交易的系统。 2.百年百倍百亿，长期投资 大学的时候我曾经问我的老师一个问题，在股市多久可以获得成功，老师回答至少3年。经过10多年的摸索，我发现3年仅仅是入门，10年是一个大关。到现在，我也只是刚刚走上正轨。为什么海外的基金经理都需要至少10年的历练呢？因为十年也未必可以经历一个完整的经济循环。投资是一个长期的过程，不能在乎一日的成败。很多人在48元买入中石油，本希望持续大涨，结果却持有到了7元。股价的上涨是一种表象，内在的基本面变化才是关键，所以我们强调基本面和技术面的双结合，追求稳定的获利。 精选个股，波段操作，稳定获利，快乐投资，是我们最终的追求。 第2章　投资者成功必经的七大阶段 第一阶段：想发财，听消息 巴菲特能成为世界首富，靠的并不是消息。十多年的投资经验告诉我，这些都不是可信的。投资成功与否的关键还是要踏踏实实地做好自己的研究。 第二阶段：广泛学习，大亏小赚没方法 学习的目的是把书从薄读到厚，再从厚读到薄。知识并非越多越好，而是要总结出一些适合自己、实用可行的方法。找到适合自己的方法，才是最重要的。学习的目的要明确，要善于总结，做到学而时习之，不要陷入不断学习的恶性循环中。我自己曾花了很多年、很多精力进行学习，尽管现在也还在学习，但是从2006年之后，我的学习更多是在补充已确定的投资思路，即专门做基本面和技术面双突破的个股，骑上冲刺白马股的投资策略，这在本书后面会有详细的介绍。为了摸索这个方法，我从2005年起一直在不断地完善中，我做的工作就是不断地完善我的方法，不断地寻找适合这个方法的投资机会。 第三阶段：迷茫阶段，60%的投资者一直在这个阶段 贵州茅台因为塑化剂和政府打击腐败，股价也出现下挫，我们在235元左右彻底卖出贵州茅台看空，现在跌到130多，未来多少我不知道，我知道一点，它回不到历史新高