财务报表分析Lecture_9.pptVIP

第九讲 比率分析 一、财务报表的常规分析方法 横向分析法（趋势分析） 纵向分析法（比重分析法） 2、项目分析法（质量分析） 二、财务分析比率的基本分类 三、比率分析的常用指标 短期偿债能力 长期偿债能力 盈利能力 营运能力 现金流量比率 市场价值 1、短期偿债能力 营运资本=流动资产-流动负债 （1） 流动比率= 流动资产/流动负债 （2） 速动比率= 速动资产/流动负债 2、长期偿债能力 （1） 杠杆比率 资产负债率=负债总额/资产总额 权益比率=股东权益/资产总额 （2）保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 固定支出保障倍数=其税前利润/固定支出费用 3、盈利能力 （1） 毛利率 毛利率=毛利/营业收入 （2） 营业利润率 营业利润率=营业利润/营业收入 （3） 总营业费用率 总营业费用率=总营业费用/销售净值 （4） 销售净利率 销售净利率=净利润/销售净值 （5） 总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润/平均总资产 （6）股东权益回报率 股东权益回报率 = 可供普通股股东分配的净利润/平均普通股股东权益 4、营运能力 （1） 应收账款周转率 应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款 应收账款平均收款期=平均应收账款/平均日赊销额 = 会计期间天数/存货周转率 （2） 存货周转率 存货周转率=营业成本/平均存货 存货周转天数=平均存货/平均日营业成本 = 会计期间天数/存货周转率 （如年存货周转天数=360/年存货周转率） （3） 固定资产周转率 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产原值 （4） 总资产周转率 总资产周转率=营业收入/平均总资产 5、现金流量比率 （1） 现金与负债总额比率=经营活动现金净流量/负债总额 （2） 全部资产现金回收比率=经营活动现金净流量/资产总额 （3） 再投资比率=经营活动现金净流量/资本性支出 （4） 到期债务本息偿付比率 = 经营活动现金净流量/到期债务本息 （5） 销售现金比率=经营活动现金净流量/销售收入 （6） 盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润 （盈利现金比率=经营活动现金净流量/(核心利润+财务费用-所得税) 6、市场价值 （1） 每股盈余 每股盈余=可供普通股股东分配的净收益/发行在外的普通股 （2） 股票收益率 股票收益率=普通股每股股利/普通股每股市价 （3） 市盈率 (PE ratio) 市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余 （4） 每股净资产 每股净资产=净资产/普通股股数 五、比率分析的局限性 报表信息为完全反映企业可以利用经济资源 受历史成本制约 不同企业的会计制度差异 人为操纵 2、财务比率分析自身局限性 只能对财务数据进行比较 人为修饰财务比率 部分财务比率不科学 * * 1、结构分析法 3、比率分析法 1、反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关的指标 2、反映盈利能力，与耗用资源有关的指标；与某些行为有关的指标 四、杜邦财务分析体系 1、会计报表的局限性 * * * * *