第四章新古典综合派对凯恩斯金融理论的发展.pptVIP

一、货币乘数论 1、简单乘数模型：m=1/r(m为货币乘数、r为法定存款准备金率) 2、复杂乘数模型：m=1/（r+e+c）（e为超额准备金率、c为现金漏损率） 3、货币乘数论的基础。 二、货币供给理论中的“新观点” 1、非银行金融机构也具有创造信用，创造存款货币的功能。 （1）金融创新使替代活期存款和通货的生息资产迅速增加。 （2）定期存款与活期存款具有完全的替代性。 （3）非银行金融机构的业务活动也能创造出存款货币。 （4）银行与非银行金融机构在信用扩张上只具有程度上的差别。 2、金融机构创造存款货币的能力实际上取决于经济运行状况和经济发展水平。 （1）金融机构的经营决策行为对创造货币能力的影响。 （2）对信用的需求是创造存款货币的关键。 3、中央银行的法定存款准备金率不是控制货币扩张的唯一举措。 4、宏观金融控制的目的和手段应该改变 （1）控制的范围必须扩大，实行全面管理。 （2）控制的方法从直接控制为主转向间接控制为主。 （3）控制的指标应该是金融机构的资产流动性比率。 三、内生货币供应论 1、银行的资产决定银行的负债。 2、金融媒介方面的创新作用。 3、企业创造的非银行形式支付扩大了信用规模。 一、“平方根定律”——鲍莫尔模型 1、鲍莫尔模型的立论基础：经济行为以收益最大化为目标。 2、鲍莫尔模型的三个假定。 3、货币交易需求与存货理论：人们的手持货币如同企业的存货一样，力图使其成本总额降到最低限度，由此可建立模型。 4、公式推导。 5、模型的结论。 （1）最适当的现金持有额对利率的变化反应敏感，其利率弹性为（-0.5）。 （2）现金持有额与交易总量、变现手续费之间存在着同方向但不同比例的变动关系。 6、对鲍莫尔模型的评价。 二、“立方根定律”——惠伦模型 1、预防性货币需求的决定因素 （1）手持货币的成本：转换现金的手续费和损失的利息。 （2）收入和支出的状况。 2、预防性货币需求的最佳值公式：三个因素：①持币的机会成本；②转换现金的手续费；③转换现金的可能次数。 3、公式推导 最佳预防性货币需求 4、惠伦模型的结论 （1）最佳预防性货币需求与货币支出分布的方差、转换现金的手续费、利率及立方根关系。 （2）最佳预防性货币需求对收入和支出的弹性为1/3。 （3）最佳预防性货币需求对利率弹性为（-1/3）。 三、“资产选择理论”——托宾模型 1、托宾模型的研究对象：人们怎样选择最优的金融资产组合。 2、对两种资产保存形式的分析：风险与收益。 3、对待风险的三类人。 4、以风险回避者为对象的资产调整过程：模型的建立（图示）。 5、托宾模型的含义与结论 （1）资产分散化原则：同时持有风险资产和安全性资产。 （2）两种资产量上选择的依据：总效用最大。 （3）结论：第一，利率与货币投机需求反方向变动，与预期收益同方向变动；第二，货币投机需求的变动是通过人们调整资产组合实现的。 6、对托宾模型的评论。 一、商品市场的均衡和IS曲线 1、商品市场的均衡条件：S（y）=I（i） 式中S代表储蓄，它与收入同方向变动，I代表投资，它与利率反方向变动。 2、商品市场的均衡图。 3、IS曲线的导出。 4、IS曲线的特点。 二、货币市场的均衡与LM曲线 1、货币市场的均衡条件：M=L 式中M代表货币供给，由中央银行行为决定；L代表货币需求，由交易性货币需求和投机性货币需求构成，它们分别取决于收入和利率。 2、货币市场的均衡图。 3、LM曲线的导出。 4、LM曲线的特点：三个区域。 （1）凯恩斯区域：当利率下降到某一点时，曲线为水平状态； （2）古典区域：当利率升高到一定点后，曲线为一垂直线； （3）中间区域：向右上方倾斜。 三、两曲线交叉与两市场同时均衡 1、两曲线交叉点E代表两市场同时均衡，此交点E决定了均衡利率与均衡国民收入。 2、E点以外的任何一点都不能达到两市场的均衡。 3、两市场的稳定均衡。 四、影响两市场均衡的主要因素 1、资本边际效率的升降； 2、消费倾向的增减； 3、货币供应量的增减； 4、货币需求的变动。 五、政府干预和两市场的均衡 1、财政政策对两市场均衡的影响 （1）政府支出的增减直接影响投资水平。 （2）税收的增减对两市场均衡的影响。 2、财政政策与货币政策的配合效果 （1）配合的必要性。 （2）配合的几种方式。 3、政策的区域性效果 （1）凯恩斯区域的效果：财政政策有效，货币政策无效。 （2）古典区域的效果：货币政策有效，财政政策无效。 （3）中间区域的效果：财政、货币政策均有效，均衡点的移动对两种政策的反应不同。 一、储蓄生命周期理论 （一）储蓄的决定因素 1、储蓄在经济中作用的争论。 2、关于储蓄决定因素的争论。 3、储蓄生命周期论的观点。 （二）个人储蓄模型与推论 1、两个假定。 2、个人储蓄模型。 3、基本