第二章公司理财的环境分析.ppt

第二章 公司理财环境分析 第一节 公司内部理财结构 第二节 金融市场 第三节 金融中介机构 第一节 公司内部理财结构 一、公司理财环境的概念 公司理财环境是指对公司理财系统有影响作用的局势、氛围、条件等一切要素的总和。 二、公司理财环境的分类 1.宏观理财环境和微观理财环境 宏观理财环境是指国家经济发展水平、产业政策、税收、金融政策、通货膨胀等。 微观理财环境是指存在于一定范围内的对某种理财活动产生重要影响的各种条件，如公司经济成分、经营方式、销售环境、生产环境等 2.静态理财环境和动态理财环境 静态理财环境包括地理环境、法律环境等 动态理财环境包括销售价格、资金供求状况、利率等 3.内部理财环境和外部理财环境 内部理财环境包括公司的生产状态、技术条件、人才状况等 外部理财环境包括金融环境、法律环境等 3.证券法规 证券法规是规范证券市场的一系列法律法规，主要有《中华人民共和国证券法》（简称《证券法》）、《公司法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《企业债券管理条例》等。 二、金融市场的构成 1.交易对象 金融市场的交易对象即金融交易的客体，是指货币资金。 2.交易主体 金融市场的交易主体是指金融市场上进行金融交易的双方，即货币资金的供给者和需求者，如公司、个人、各级政府和金融机构等 3.交易工具 金融市场的交易工具即金融工具，包括商业票据、可转让大额存单、债券、股票、远期合约、期货合约、期权合约等 4.交易价格 金融市场的交易价格是指资金使用权的价格，一般表现为利率 四、货币市场和资本市场 （一）货币市场 货币市场是指主要从事一年或一年以内的短期资金融通活动的金融市场。 1.短期存贷款市场 是指商业银行和金融机构吸收（发放）一年以内短期存贷款的市场 2.票据市场 票据承兑市场是指专门经营票据承兑业务的市场 票据贴现市场是指将尚未到期的各种信用票据，以扣除利息的办法从银行或贴现公司换取现金的市场。 3.短期证券市场 短期证券市场是指期限不到一年的短期证券发行和交易市场，包括国库券市场、商业票据市场、可转让大额存单市场、回购协议市场和银行承兑市场等。 （二）资本市场 资本市场，又称长期资金市场，是指期限在一年以上的中期（1-10年）和长期（10年以上）有价证券的发行和交易场所。 1.股票市场 股票市场是指从事股票发行和买卖交易的场所，包括发行市场和流通市场。 一级市场，又称发行市场，是指公司首次发售证券的市场 二级市场，又称流通市场，是指股票首次公开发售后，进行交易的市场。 2.长期债券市场 政府债券市场、公司债券市场和金融债券市场 （2）证券机构 是专门从事证券业务的机构，包括证券公司、证券交易所和登记结算公司等。 （3）信托投资公司 信托投资公司是以受托人的身份代人理财的金融机构，主要业务有经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询及投资等。 （4）财务公司 知识拓展： 财务公司又称金融公司，是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是商业银行的附属机构，主要吸收存款。中国的财务公司不是商业银行的附属机构，是隶属于大型集团的非银行金融机构。 我国的财务公司都是由企业集团内部集资组建的，其宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步。 （5）金融租赁公司 金融租赁公司是专门经营租赁业务的公司，是租赁设备的物主，通过提供租赁设备而定期向承租人收取租金。 金融租赁公司开展业务的过程是：租赁公司根据企业的要求，筹措资金，提供以“融物”代替“融资”的设备租赁；在租期内，作为承租人的企业只有使用租赁物件的权利，没有所有权，并要按租赁合同规定，定期向租赁公司交付租金。租期届满时，承租人向租赁公司交付少量的租赁物件的名义贷价(即象征性的租赁物件残值)，双方即可办理租赁物件的产权转移手续。 * * 公司理财的环境是指影响公司财务活动的内外部条件。公司理财的环境是财务决策难以改变的外部约束条件，财务决策需要适应理财环境的要求和变化。公司理财的环境涉及范围很广，其中最重要的是经济环境、金融环境、法律环境。 1.经济发展 经济繁荣对公司理财起刺激作用。例如，经济繁荣时期，公司为了跟上经济增长速度实现较快发展，要保持同样的增长速度，才能在行业中维持竞争地位，这就需要大规模筹集资金建设厂房、购买机器、追加存货、雇佣工人等，以扩大经营规模。 经济衰退则阻碍公司理财。经济衰退，首先影响公司的销售额，进而阻碍现金流转，如产成品积压无法变现，需要筹资以维持运营。市场需求量减少，会引起公司经营失调，如存货枯竭，需筹资，这要求财务人员提前筹措足够资金，调整生产经营。 （一）经济环境