第一章生合约及市场.ppt

第1章 衍生合约及市场 第1章 衍生合约及市场 衍生合约：是一种在未来某一时间执行某 种交易的合同约定。 “衍生”：该种资产的价值由某些基础资产，如股票、债券、货币及商品等派生 而出。 特征：在未来某时点而不是现在进行交易。 分类：1.远期合约 2.期权 第1章 衍生合约及市场 远期合约：以今天确定的价格在未来某一特定时间交易某种资产的合约，在到期日，由买方向卖方支付约定好的金额，卖方向买方提供合约中规定的资产。 期权：买入合约方在到期日时有权选择执行或不执行合约，其情况由当时的市场状况决定，卖方有义务在买方决定执行该合约时履行合约。 第1章 衍生合约及市场 本章目的：提供对衍生工具及其市场运作的一般性解释。 基本内容： 1.1 远期合约 1.2 期权 1.3 为何衍生工具市场会存在？ 1.4 衍生工具市场的演化 1.5 交易所交易的衍生工具市场的特点 1.6 场外交易衍生工具市场的特征 1.1 远期合约 1.1.1 期货 1.1.2 未平仓合约数 1.1 远期合约 现期交易：指在今天发生的资产交换，买方支付约定的价格，而卖方提供相应的资产。 远期交易：指在未来发生的交易，今天不会发生资金的转移，买卖双方只是对交易的条款达成共识，而这些条款写在一份合同文件中，即远期合同。在交货日，买