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我国证机构规制探讨 　　摘要：本文的目的是对我国现有的证券机构的规制提出建议，以完善整个证券市场。本文依据现行证券机构规制的学术观点，通过比较、列举、文献分析等方法，阐明了我国证券机构规制的基本问题，并进一步提出应对方法。 　　关键词：证券机构；规制；不足；完善 　　一、证券机构规制基本概念 　　证券机构规制是以矫正和改善证券市场内在的问题为目的，政府及其监管部门根据有关的法律，法规，通过被认可和许可的手段，对证券经营机构的进入、价格、服务质量、经营行为及财务风险等方面的活动所进行干预、管理和引导[1]。 　　证券机构的规制有三个特征： 　　（一）证券机构规制管理内容的虚拟性 　　证券机构规制的内容具有虚拟性，证券只是一张纸，特别是现代数据化的今天，很多证券更是在电脑上一组数据，它本身是没有任何价值，证券实际价值是证券上记载的权利[2]，但是权利也不是实体的东西，因而证券机构的规制更多是关于看不见摸不着却实际会影响人们收益的规定。 　　（二）证券机构规制的滞后性 　　证券市场无时无刻不在变化，市场上只要有小小的一点新的情况，证券市场就会随之波动。证券机构的规制不可能同步作出有效调整或者超前预料到未来会发生什么事情。只有当新情况引起了很大震动的时候，证券机构的规制可能才会反映出来，所以证券机构的规制是有滞后性的。 　　（三）证券机构规制的脆弱性 　　就目前来说，证券的运转是呈现一种经济性的周期性，不论对证券机构规制是多么的严密，都不能完全的避免证券市场的风险，证券机构的规制只是让市场的波动尽量减小，与相对其他的规制来说，证券机构的规制是比较脆弱的。 　　二、我国证?机构规制存在的问题 　　（一）体制问题 　　强有力的政府为主导的体制，是对我国证券机构进行规制的优势，同时它也是我国证券机构规制的缺点。不论是股票，债券，投资基金，在我国都有很大的政策性，是依据政府的意思，而不是依据市场的需要。这样一来，我国的证券机构在运行的时候就会更多的侧重注意政策的出台，在一定程度上忽略了市场的需求。在我国的这种体制下，政策干预过于频繁且没有透明性，容易走向极端，这一点特别体现在股票市场上。在股市上，往往只有股票暴涨或者暴跌，投资者濒临破产的时候，法律和自律失去控制，政策会作为最有效的手段出台，而政策的强制性和短期性，经常把股票带到了另一个极端，这个时候迫使政府无法引退，只能在一次出台政策。 　　（二）制度问题 　　我国证券机构的有关金融制度上有一定的缺陷。没有形成一个完全的审计的系统，具体来说就是审计的结果没有一个统一的信息网，很多证券机构在审计了之后，就会发现很多地方的资源可以再次重组，获的优化配置，再利用一些金融手段，就可以让这些还没被充分利用起来的资产进调配，但是我国的制度上没有这个具体的制度，比较遗憾。 　　还有在惩罚制度上来说，对于违法的机构，证监会的处罚一般偏轻。虽然在我国的法律规定上，对于严重违反法律的机构是属于双罚，也就是说对违反法律的法人和具体负责的自然人都要处罚，但是一般在证监会只会对法人进行处罚，而具体的负责人一般都是行政处罚，而不会追究其刑事等严厉责任，如果一旦出了事故，很多具体负责人只是换个单位继续工作。 　　（三）社会问题 　　证券市场是一个充满机会的市场，只有证券机构把风险和机会进行平衡作为投资理念，把风险分散投资，才会让证券市场稳定。但是目前社会上的现状是投机风气很严重，虽然投机也是符合价值规律的表现形式，但是它只是投资一种补充，当所有市场上的人都进行投机的时候，证券市场上的股票或者债券就会形成经济泡沫，一旦泡沫破灭，就会让很多人倾家荡产。从九十年代证券体系起步开始，我国的股票、债券等证券还手率一直都是世界第一。比如在在美国的证券交易市场上，换手率一般是在50%一下，在日本这种的换手率相对较高的国家也是在65%左右。而在我国上证交易换手率高达490%，深证交易换手率更是高达504% 。居高不下的换手率就说明了我国的证券机构运行中投机是占了很大比重。 　　三、完善我国证券机构规制的建议 　　（一） 改革体制 　　对应我国现在体制的情况，如果要从基本上解决问题，就要改革整个政府体制，但是这个不是一蹴而就的事情。所以先建立起法律为主导的证券规制体制，对证券机构应该以法律为主导，在法律的指导下建立以市场为基础的证券体系，逐渐脱离政府干预的情况。在市场化运作的十多年来，我国先后颁布了一系列的法规，比如《公司法》、《证券法》，在这些法规定出台后，我国的证券机构的规制逐步的进入了正轨，但是还应该制度更为全面的法律，不论是从规制的主体，还是从保护的内容，比如我国可以制定专门保护中小投资者利益的专门性法律。在现行的体制下，中小投资者都是在做亏本的投资，在股票市场上表现得由为明显，所以可以借鉴外国，建立一套比较适合我国国情的规制体