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简析金融经济中风险及防范措施 　　摘 要：中国经济在经过30多年的高速增长后，迎来了重大转折。虽然GDP增速仍维持7%-8%之间，但经济发展背后隐含重重风险：经济结构失衡、房地产泡沫日趋严重、地方政府债务高筑、影子银行风险上升等问题逐步凸显。其中，表现最显著的是“金融过热、实体经济遇冷”。缺乏良好经济基础面支撑的金融体系脆弱性增强，同时金融过度自我创新，加剧经济泡沫化，也催生了各种金融风险。本文通过对金融风险进行详细的介绍并提出切实可行的措施应对金融风险，希望借此揭示经济风险的本质，为经济持续增长提供有力依据。 　　关键词：金融经济；风险；防范措施 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 （2013） 24-0000-01 　　一、金融风险概述 　　金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。对于金融风险的种类，从不同的角度出发，会有不同的认识或不同的关注点。 　　对于经营金融者来说，金融风险是指所从事的经营活动给自己造成经济损失的风险。此类风险主要有利率风险、外汇风险和管理风险，尤其是信贷风险。所谓利率风险是指由于预期利率水平和到期实际市场利率水平的差异而造成损失的可能性。所谓外汇风险是指因汇率变动而蒙受损失或丧失所预期的利益的可能性。所谓管理风险是指由于金融机构或经营者经营管理不善而造成损失的可能性。所谓信用风险，亦称信贷风险，是指债务人不能按期偿还债务本息，使债权人受到一定经济损失的可能性。 　　二、金融风险起因 　　（1）实体经济发展乏力：从微观层面看，不少实体企业同时面临融资难与高负债的情况，一些企业为维持最低限生产，仅靠银行信贷勉强维持生存，一旦信贷收紧，这些企业便可能破产倒闭。从宏观层面看，制造业不景气、产能过剩严重。（2）房地产泡沫显现：目前中国房地产发展已经形成了泡沫怪圈，即房价上涨→吸引各类资金投入→推动房价继续上涨→吸引更多的资金进入。只要房价继续上涨，泡沫就越来越大。由于当前房地产已经在一定程度上绑架了银行和地方政府的财政收入以及其它数十个相关行业，一旦房价下跌幅度较大，房企资金链断裂，将引发连锁反应，最终导致危机发生。（3）地方政府债台高筑：由于很多地方政府领导人存在屁股指挥脑袋和唯GDP为主要目标等理念，存在严重的投资冲动，借助融资平台的监管漏洞，通过各种融资工具大规模借债，甚至不少地方已经远远超过了自身还债能力，并且很多资金被投资在利润回报率不高的领域。一旦发生资金链断裂，不仅大量正在投资的项目无法按预期推进，还直接影响银行资金回收安全，并产生连锁反应，演化为金融风险。（4）不少银行资金被用于各种投机炒作活动：当前中国银行系统存在特定风险，主要体现在理财产品风险、地方政府贷款风险及房地产贷款风险等。在银行的各项业务中，银行理财产品占较大比重，并有逐年上升的趋势，主要是过去几年银行利用表外业务的监管空挡，大量发行理财产品和信托产品，回报率远高于存款利率。不少资金被用于各种投机炒作活动，一旦出现资金链断裂，也必然引发传染效应，演化成金融风险。（5）政府政策失灵、金融监管不到位：过去一段时间以来，政府出台经济政策往往存在“头痛医头，脚痛医脚”特点，这种方式能解决现存问题，但无法解决经济领域的深层次结构问题，当问题积累到一定程度可能集中爆发，最后对经济产生更大的创伤。过去几年，政府在面临经济下行压力时，往往出台各类刺激经济政策，但很快又造成经济过热或产能过剩。 　　三、金融风险的防范措施 　　综合以上情况，我们认为房地产风险、地方政府债务风险及以银行表外业务为主的影子银行风险已经可能成为金融危机的三大导火索。中国未来三年内发生局部性或结构性金融危机的几率相当高，只不过金融危机的涉及程度、发生的时间点以及引爆点存在很大的不确定性。因此，如何消除可能发生的金融危机隐患应该值得重视。 　　（一）明确应对危机风险的总体思路。首先，要区别处理各类风险。在防止全面金融风险发生的总体思路下，按照“疏堵结合”的原则，规范地方融资平台和影子银行发展，容忍部分房地产企业和金融企业破产倒闭，主动释放泡沫风险，逐步排除危机隐患和风险滋生源头。其次，全面清查掌握各地方政府债务和财政偿还能力，合理规划地方政府负债规模和新增贷款规模，及时纠正地方政府错误的发展方针，容忍经济发展速度适当下降，以短期阵痛换取长期可持续发展能力。再次，要引导社会合理预期。扭转“中央政府最后会兜底地方融资平台”、“政府不敢下调房价”、“政府不敢让银行等金融机构破产”等社会上普遍流行的畸形预期。 　　（二）加强流动性管理。从社会融资角度出发，需加强管理，控制资金的流动性，实行稳健的货币政策，总体保持货币“中性”。既要防止融资环境过分宽松，导致表外融资、银行信贷与债务水平急剧膨胀；也要防止融资环