第三章债券市场概述5sbe6n.docVIP

PAGE 第三章债券市场概述一、债券的定义：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体（政府、金融机构或企业等）为解决财务收支问题或为募集资金而向债券投资者发行的、承诺按约定的利率和日期还本付息的债权债务凭证。包含四层意思：（1）发行人是借入资金的经济主体；（2）投资者是出借资金的经济主体；（3）发行人必须按约定的条件付息还本；（4）债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且 是这一关系的法律凭证。二、债券的票面要素（1）债券的票面价值：包括币种和金额； 本国投资者－－－用本币注明面值 外国投资者－－－相应的外币（2）债券的到期期限，是指债券从发行之日起到偿清本息之日止的时间； 其影响因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力；（3）债券的票面利率，也称名义利率，是债券年利息与票面价值的比率，通常年利率用百分数表示； 其影响因素：借贷资金市场利率水平、筹资者的资信、债券期限、利息计算方法等；（4）债券发行者名称，指明了该债券的债务主体。三、债券的特点 债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有如下特点：偿还性，是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金，即资金筹借者不能无限期地占用债券投资者的资金，永久性公债除外。流动性，是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。收益性，是指债券能