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基于对杜邦分析法财务报表评价体系分析 　　摘要:由于目前会计造假现象十分严重，因此会计信息使用者必须掌握科学的会计报表分析方法。建立和完善我国会计报表分析评价体系是当前财务改革中的重要任务。 　　关键词：财务评价体系 杜邦分析法 　　 　　一、财务评价体系 　　 　　财务评价体系是以企业财务会计报告等核算资料为基础，将偿债能力分析、营运能力分析、赢利能力分析和发展能力分析等诸多方面的财务指标分析纳入一个有机的整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行剖析，从而对企业的经济效益的优劣做出更加准确的评价与判断。 　　财务综合分析与评价的目的有三个方面： 　　1. 明确企业财务活动与经营活动的关系，找出制约企业发展的关键所在。 　　2. 全面了解企业财务状况与经营业绩、明确企业的经营水平、在同行业中所处的位置及发展方向。 　　3. 找出企业经营和发展过程中存在的问题，并加以改进。 　　4. 为进一步完善企业经营管理指明方向。因此，必须把各种财务报表分析，不同指标分析，不同内容分析容为一体加以综合，才能从总体意义上把握企业的财务和经营成果状况。 　　财务评价体系的作用体现在三个方面： 　　1. 财务评价体系中的指标应该能够反映财务状况的变动，以便财务人员适应环境的变化，及时制定与调整企业的财务策略。 　　2. 财务评价体系需要具备财务预警能力，当企业的财务状况危及到企业的生存与发展时，应当存在合理的预警指标来引起管理层的注意。 　　3. 能够对企业的经营绩效做出合理的评价。只有对各个成员的业绩做出合理的评价，业绩得到认可，才能充分调动他们的积极性。 　　 　　二、杜邦财务分析体系 　　 　　财务报告综合分析与评价的方法有许多种，可因分析目的、对象的不同而采用不同的方法，如杜邦分析体系、沃尔比重评分法、综合指数法等，最常用、最有代表性的分析方法是杜邦分析法。 　　杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为： 　　杜邦财务分析系统以净资产收益率为主线，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运状态全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析系统，它能够较好地全面评价企业的经营状态及所有者权益回报程度，及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信息。 　　 　　综上所述，杜邦分析法能够较好地评价企业赢利能力和股东权益回报水平,还能够及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题,为改善企业经营管理提供十分有价值的信息。同时，杜邦财务分析法也存在一些不足的地方。主要表现在： 　　1. 对短期财务结果过分重视,忽略企业长期的价值创造。杜邦分析体系没有包含资金成本这一重要因素。由于没有包含资金成本这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可忽视的缺陷。企业通过从股东处筹集的资本必须承担相应的资金成本即企业可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率。倘若企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准,而忽视资金成本的存在,就会导致企业为追求短期利润而盲目投资,给企业的长期发展带来不利影响。 　　 2. 财务指标反映的是企业过去的经营业绩。在当前的信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦财务分析法在这些方面是无能为力的。杜邦分析法主要是利用净资产收益率、资产净利率、权益乘数等主要财务指标间的关系综合分析企业财务状况。这些资料主要来源于企业过去的财务报表,实际上是利用过去的财务资料对企业过去的财务状况进行分析。 　　3. 没有反映企业的现金流量。利润指标在财务分析体系中起到了承上启下的连接作用,但是利润指标提供的财务信息远远比不上现金流量指标,财务报表使用者更加关注企业是否有充足的现金流量。现有杜邦体系所采用的数据都来自资产负债表、利润表、利润分配表,没有反映企业的现金流量。利润指标提供的财务信息远弱于现金流量。因为在实际中,现金流量对于一个企业经营活动是否顺畅致关重要,财务分析者通过现金流量分析,可以得到企业现金流量来源、结构、数量等重要信息,从而可以对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力做出正确判断,因而也可以由此认识企业的偿债能力以及推断企业未来财务发展趋势。 　　4. 净资产收益率指标单一。首先，单纯的用净资产收益率这一指标来反映企业经营者的运营能力,往往会导致经营者为追求企业的高利润,社会的高评价,而做出错误的投资决策,使企业在净资产收益率增长的情况下而实际利益却受