资本运营理论与实务-课件--林勇-1.pptVIP

资本运营的理论与实务 资本运营与理论 第一章、资本运营概论 第二章、资本运营的未来发展 第三章、资本筹集 第四章、资本成本 第五章、资本结构与筹资决策 第六章、资本预算方法 第七章、证劵投资 第八章、企业兼并与收购 第九章、跨国并购 第十章、组建企业集团 第十一章、企业的剥离、分立与出售 第一章、资本运营概论 考核知识点： 1、资本的涵义、相关解释 2、资本的各种不同功能与基本特征 3、资本运营的本质和内容以及特征 4、资本运营的最终目标—利润最大化、权益最大化与价值最大化 5、资本运营的基本模式 6、资本运营管理遵循的原则 第一章、资本运营概论 本章重点难点 1、 企业资本的分类及特征 2、资本运营的含义、内容和特征 3、资本运营的模式 第一节、资本的分类及特征 一、对资本范畴的理解 （一）马克思对资本的解释 按照马克思的阐述，资本就是能够带来剩余价 值的价值。资本包含三层意思：一是资本本身 必须具有价值，虽然其表现形态各异，但没有 价值的东西不是资本；二是必须能带来剩余价 值，虽有价值但不能带来剩余价值的，不能成 为资本；三是只有在现实的物质生产过程中能 够产生剩余价值的价值才是资本。 （二）市场经济条件下对资本的定义 在西方经济学理论中，资本是三大生产要素之一，另外两大要素是土地和劳动，这三大要素通常被称为基本生产要素。资本是一种被生产出来的要素，一种本身就是有经济过程产出的耐用投入品。从企业的角度来看，资本是一家公司的总财富或总资产，因而不仅包括货币资本（有形的资本），同时也包括商标、商誉和专利权等无形的资本。 （三）企业资本的构成形式 企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式。 1.货币资本，包括企业的库存资金、银行存款等货币资金； 2.实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产； 3.无形资本，包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等； 4.金融资本，包括股票、债券、期权等投资； 5.管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源； 6.人力资本，企业各类雇佣劳动力； 7.产权资本，其他企业产权。 二、资本的功能 联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。 联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。 资源配置的职能。 激励和约束的职能 三、资本的特征 有以下五点 资本的增值性。追求价值增值是资本的直接目的，也是资本最根本的特征。 资本的竞争性。竞争性既是资本内在属性的要求，又是对外在压力作出的反应。竞争的目的就是追求能取得高利润率的投资场所，竞争的手段是资本从利润率低的部门向利润率高的部门转移。 资本的运动性。资本增值是在运动中实现的，运动性是资本的重要特征。 资本的独立性和主体性。 资本的开放性。从企业资本的形成看，既有国内资本，也有国外资本；既有国有资本，也有法人资本和个人资本。 第二节、资本运营综述 一、资本运营的本质 1.资本的本质特征就是要增值。 2.所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。资本运营以资本增值为目的，与资本相伴随，存在于社会经济生活的各个领域之中。 二、资本运营的内容 资本运营的内容广泛，根据资本的运动过程可划分资本的组织、投入、运营、产出和分配等环节。 1.按资本的运动状态划分 （1）按资本的运动状态，可以将资本运营划分为存量资本运营和增量资本运营。所谓存量资本运营，是指投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动，既包括直接生产过程的资产使用（这也是全社会资本增值的最终来源），又包括运营兼并、租赁、破产、联合、股份制等产权转让方式。 （2）增量资本运营实质上是企业投资行为，即对企业的投资活动进行筹划和管理，包括投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资管理等。 2.按资本运营的形式划分 按资本运营，可以将资本运营划分为实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营及无形资本运营等。 （1）实业资本运营，是指企业以实业为运营对象，将资本直接投入生产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中，以形成从事商品生产或者提供服务的运作过程，其最终目的就是运用资本投入所形成的实际生产能力，从事商品生产、销售或提供运营服务等具体运营活动，以实现资本保值、增值。 （2）产权资本运营，其对象产权。产权是指法定主体对财产所拥有的占有权、使用权和处置权的总和，是由所有权派生出的权利。产权的基础和核心是所有权，是一