第九章公司并购基础理论.pptVIP

Chapter Nine Part One 公司并购的产生与发展 一、公司并购的概念：并购（Merger and Acquisition）也称并购，是兼并和收购的统称。 1、公司兼并（Merger of enterprise）：是并购公司以现金、证券或其他形式取得目标公司产权，使之丧失法人资格或改变法人实体，使一个或多个公司的全部或部分产权归一个公司所有的交易行为，等同于《公司法》中的吸收合并。 2、公司收购(acquisition of enterprise)是指一家公司以现金、债券或股票购买取得其他公司的部分或全部资产或股权，以取得这些公司控制权的经济行为，收购的对象一般有股权和资产两种形式。 3、公司兼并与收购的异同： 二、国外公司并购的产生与发展（五次并购浪潮） 1、第一次并购浪潮：发生在19世纪末20世纪初，其高峰期大约在1895年至1904年之间，这次并购以基础设施的大兼并为特点，主要在铁路、钢铁、矿山等工业部门，以横向并购为主要方式。在这次并购浪潮中，矿业和制造业发生公司并购2795起；铁路方面的并购公司数1040家，并购规模较大的6家公司兼并公司数量达790家，资本总额达90.2亿美元，占美国铁路资本总额的96%； 2、第二次并购浪潮：在20世纪20年代初到30年代初发生了第二次并购浪潮（1925-1930年）。这次并购以纵向并购为主