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申银万国：进入高估值时代 5月重点推荐八只股??2007-05-10 07:22:12　来源: 上海证券报(上海)　 　　5月重点推荐白云山A，泰达股份，一汽轿车，现代投资，中国石化，复星医药，航天长峰，国投中鲁。 ●4月份上市公司报表集中披露，业绩增长支持了股价走高，“估值泡沫论”喧嚣不再；央行多次动用货币政策，包括准备金率和利率手段抑制流动性泛滥，但对股市直接影响有限，反而促成了利空出尽当利好的效果。当月多元化资金入市，营造出多元热点的格局。 ●我们认清了当前的市场特征，在选股上更为自由和开放，并不拘泥于某个特定板块或固定的主题方向。同时也把握了几大原则，4月份所推荐个股最大涨幅基本达到市场平均收益，部分品种出现超额收益，并且中期走牛趋势有望继续保持。●我们认为定位合理的大盘蓝筹股依然值得关注，“资产富裕型公司”和“资产注入整体上市”两大投资主题仍有潜力可挖，5月份的重点品种主要从中寻找。建议关注白云山、 HYPERLINK /quote.jsp?code=000652 HYPERLINK /quote.jsp?code=000652 泰达股份( HYPERLINK /quote.jsp?code=000652 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SZ000652 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=000800 一汽轿车( HYPERLINK /quote.jsp?code=000800 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SZ000800 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=000900 现代投资( HYPERLINK /quote.jsp?code=000900 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SZ000900 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=600028 中国石化( HYPERLINK /quote.jsp?code=600028 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SH600028 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=600196 复星医药( HYPERLINK /quote.jsp?code=600196 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SH600196 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=600855 航天长峰( HYPERLINK /quote.jsp?code=600855 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SH600855 论坛)、 HYPERLINK /quote.jsp?code=600962 国投中鲁( HYPERLINK /quote.jsp?code=600962 行情 HYPERLINK /board/postlist.jsp?b=SH600962 论坛)。4月份回顾：多元资金共舞 看空但不做空1、市场热点综述4月份是上市公司报表集中披露的月份，大量年报亮相，一季报也陆续登台。统计显示，上市公司平均利润同比大幅增长，年报业绩增长已超过四成，季报业绩增长五成五以上也基本定调。业绩提升使股价上涨有了更多的底气，估值“泡沫论”在市场上已销声匿迹。政策调控仍是市场关注的焦点，也影响着多空的心态。4月份政策变化动静不小，面对资金流动性泛滥，央行多次运用货币政策，不仅一再调高存款准备金率，甚至打开了利率之门，年内首次加息终于付绪行动。不过这一切似乎对流入股市的资金并未产生太大的直接影响，公募基金首日发行即爆棚满座现象屡见不鲜，证券市场日开户数也一次又一次刷新纪录。这显示至少收紧银根举措在心理层面短期并未起作用，反有利空出尽当利多效应。随着指数不断创出新高、天量次天量的频繁出现，越来越多的投资者开始担忧调整的到来。宏观经济数据延迟披露、高层适时善意的提示风险，都被当作多空研判的风向标。4月19日再演了“2·27”单日重挫一幕，但随后的表现如出一辙，指数迅速收复失地并再创新高。大批机构投资者谨慎减磅的同时，大量新增资金、民间资本入市仍乐此不疲，市场正在演绎一种“看空而不做空”的奇怪景象。期间板块热点起伏如火如荼，在参与股市资金多元化背景下，显现出更为活跃多样的特征。首先是银行、地产以及部分权重大盘蓝筹股，由于公募基金发行火爆，大量机构资金堆积，客观上使得这批具有相同估值理念背景，又有投资偏好相仿的基金重仓品种有了更多的需求支持。加上前期率先调整，年报明朗后无论基本面还是技术面均有了东山再起的底气，权重蓝筹企稳回升，基本封杀了指数下调的空间；其次是一直不断活跃的二线