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宝尊电商背景材料 二O一五年十二月目录 1 概述 1 2 商业模式 2 3 竞争力 4 4 增长策略 10 5 财务分析 11 5.1 财务要点 12 5.2 财务比较 15 5.2.1 财务数据比较 16 5.2.2 财务比率比较 17 5.2.3 估值分析比较 18 5.2.4 盈利预测比较 20 6 投资风险 22 7 融资事件 22 8 退出事件 22 9 公司及股权结构 23  概述 公司中文简称 宝尊电子商务 成立日期 2003/11/11 英文名称 Baozun E-Commerce Inc. 法人代表 仇文彬 英文名称缩写 BAOZUN E-COMMERCE 所属行业 互联网软件与服务 交易性质 VC 注册地点 上海市青浦区赵巷镇沪青平公路3609弄4幢2号 上市状态 非上市企业 注册资本 13000.00万元 发行证券 -- 所属集团系 -- 工商注册ID 310229000779738 员工人数 -- 主营业务 (文物除外)、皮革制品、服装鞋帽、玩具、钟表眼镜及配件、文教用品、照相器材、体育用品、家具、家用电器，装潢材料、电脑及配件、汽摩配件、宠物用品、金银饰品、珠宝首饰(毛钻、裸钻除外)、化妆品、食用农副产品(粮食、生猪产品、牛羊肉品除外)、计算机软件、通信设备、商务车及九座以上的乘用车、一类医疗用品和器械、厨房、卫生间用品及日用杂货的网上零售、批发、进出口业务、佣金代理(拍卖除外)及相关配套服务和售后服务；预包装食品(不含熟食卤味、冷冻冷藏)的非实物方式批发及进出口业务；网上代理销售电话卡及电话充值卡、手机充值卡、网费充值卡、游戏卡、加油卡、网络通话卡、各类单用途预付卡；计算机领域内的技术服务与技术咨询，市场营销策划，商务信息咨询、图文设计制作、网页设计制作、企业形象策划(广告除外)、票务代理(航空票务代理除外)会务服务(主办、承办除外)、仓储(限分支机构经营)、国内货运代理。(不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)。 公司简介 旗下B2C平台宝尊网公司成立于2007年初，是一家为品牌企业和零售商提供包括营销服务、IT服务、客户服务和物流服务等在内的专业的整体电子商务服务商。宝尊始终坚持“以品牌为中心”，成立三年来，宝尊电商已经由最初不足10人的创业团队发展成为拥有超过三百名员工的整体电子商务服务商。上海宝尊电商通过不懈努力，已经成功为飞利浦、惠普、李宁、美的和联合利华 哈根达斯 等30多家品牌企业提供优质电子商务整体服务，并保持每年超过500%的销售成长速度，赢得了品牌和消费者的一致认可。 015年5月21日在纳斯达克交易所正式上市，股票代码为“BZUN”，开盘报价为10.25美元，较发行价10美元上涨了2.5%，截至收盘宝尊电商股价上涨4.4%报10.44美元。 根据其IPO计划，发行1100万ADSs，1ADSs=3普通股，发行价区间12-14美元，按中间价计算，融资1.43亿美元；完成发行后总股本145,825,312普通股3 ADSs），以发行价中间价计算，市值6.3亿美元。阿里巴巴持有宝尊18.2%的股份，是其最大的股东。 据官方资料介绍，宝尊是一家从事电商运营和电商服务的公司，公司主要为品牌提供网站建设、线上推广、线上运营、IT及仓储物流服务、客服等全方位解决方案。下面根据宝尊IPO招股书及路演文件，对该公司商业模式、竞争优势、增长策略、财务等做简要介绍。 商业模式 具体来说，宝尊的模式可以分为两大类，服务类和经销类： service model，即为品牌提供IT、店铺运营、线上推广、客服等基础服务，如果同时提供仓储物流服务，则可以理解为代运营服务。 service model下，宝尊无权定价、无权选择经销商、不拥有商品所有权，只扮演agent的角色，向品牌收取服务费。服务费有固定收费和佣金两种收费模式。 distribution model，即经销模式，可以理解为品牌的线上代理，为品牌的线上销售提供全套服务，和service model的最大区别是，宝尊需向品牌或经销商购买货品，并承担库存风险，当然，经销模式下，宝尊拥有商品的定价权。distribution model下，当用户购买商品后，宝尊将商品的销售额计为营收。 目前，宝尊为94个国际性品牌提供电商运营及服务，包括飞利浦、哈根达斯、Nike等国际知名品牌。 竞争力 宝尊主要为品牌提供天猫旗舰店、京东旗舰店、以及品牌官方网站的运营及服务。为什么众多国际品牌选择宝尊，核心在于宝尊团队多年来在电商运营方面积累的经验，宝尊比品牌更懂用户的网购行为、能更高效的运营网络营销工具、更高效提供一体化的解决方案。 宝尊IPO文件显示，宝尊2014年GMV达7.8亿美元，