波涛“系统交易方法”读后感.docVIP

PAGE PAGE 1波涛《系统交易方法》读后感 波涛先生绝对是值得尊敬的一位投资界导师。他在99年之前出的三本书绝对值得每一个投资者要看的书。他曾写了三本书，《系统交易方法》； 《证券期货投资计算机化技术分析原理》； 《证券投资理论与证券投资战略适用性分析》。中国目前关于股市操作层面的出版物中，以波涛的《系统交易方法》一书为最高。现在市面上公布的自动交易系统有三种：黑箱，灰箱和白箱三类。所谓的黑箱，指的是隐藏交易原理，但提供明确的进出场点位，甚至资金管理状况的电子系统；所谓的灰箱，指的是说明部分交易交易原理，但对核心交易原理进行隐藏，以保证自己的核心竞争力。同样，这种交易系统也提供明确的交易信号给公众。白箱就有些光明正大的味道了，把自己的交易原理向公众发布，并且提供交易信号。有一点要注意的是，交易系统必然嵌有“交易个性”，比如说有的交易系统设计者，采用了区间交易原理，喜欢在交易区间的上下边缘进行逆向操作；而有的设计者，则是坚定的趋势交易思路，有时候可能数月不做交易。 我们的交易性格，能不能适应这种交易系统，是个问题。另外，实踐是检验真理的唯一标准，现在自动交易系统的营销人员通常会提供试用，申请个试用帐号，尝试下，自己得出的结论最放心波涛博士写的这本书，可能是目前国内唯一一本详尽论述系统交易方法的书籍，从交易系统的建立、基本结构到检验方法、再到优化与噪声控制，最后又谈了交易系统的后期维护。科学专业、不愧为博士之作。唯一的遗憾是作者未能披露其实战交易系统的具体内容。但书中有一段话给了我很大的启发。“依作者本人的长期观察，80%的系统使用者不能把系统交易信号连续执行10次以上，90%的系统使用者不能把系统信号连续执行20次以上。能把系统信号连续执行超过100次以上的系统操作者决不会超过1%。”“依作者的体会，一个投资人如果能够坚定不移地把一个交易系统的交易指令连续不间断地执行100次以上，即使这个交易系统事后证明是一个设计有缺陷的亏损系统，这个投资人也已经取得了巨大的成功，并且无愧于一个优秀的职业投资家的称号。因为投资人心理上的成熟稳定是投资成功的最关键一环。具备了这一关键条件，交易方法是相对容易解决的问题，甚至通过购买商业化交易系统的途径也可以解决。”交易系统的检验内容包括：⒈净利。（必须剔除交易佣金，我发现在交易次数较多的情况下，是一个惊人的数字）⒉最大单次盈利交易和最大单次亏损交易。（剔除最大盈利，以增强系统的信任度，并考察比值）⒊最大连续盈利次数与最大连续亏损次数。（考察比值关系，并作为系统资金管理策略、系统运行是否正常的参考，比如说在系统出现连续亏损的时候，加大资金投入，我现在正在考虑作为新系统进入点的尝试）⒋最大资本金损失幅度（即最大回撤，必须考虑心理承受度，但超过100%的系统不能采纳）。⒌平均盈利额与平均亏损额比值（即盈亏比，我现在设计了一个综合胜率的指标，用于度量系统间、品种间的系统绩效，公式为名义胜率×盈亏比，在我最近重点关注并计划启用的缺口交易系统里面，我发现沪铝、郑棉这两个品种具备突出的绩效，并作为系统首选品种，我计划在系统连续亏损2次以后，介入沪铝的实盘交易，并将系统信号不折不扣地执行100次，向一个职业投资家的方向迈进。）⒍总交易次数（为保证统计上的有效性，至少应有不少于30次的交易信号）⒎名义胜率（盈利次数与亏损次数的比率，也得扣除交易成本后计算，持平的系统信号虚拟考虑滑移价差，按照亏损交易计算胜率，务必使系统经得起破坏性测试）⒏将系统测试周期交易日数除以20，计算平均每月信号次数，及系统月收益率。明了系统的工作特性与盈利能力读后感　　本丛书自陆续出版以来，受到了很多读者的欢迎，特别是专业投资人士的欢迎。一些读者通过各种渠道向作者提出了各种问题，其中比较集中的是以下几个。现特答复如下： 交易系统是指交易规则体系的总成。交易系统有两种最基本的类型：一种是纯粹的技术交易系统，大部分的商业化的交易系统都属于此类。这种交易系统的骨架是数学公式；另一种是综合体系的交易系统，它是投资哲学思想、投资战略以及具体交易方法的集成。它以投资哲学思想为灵魂，以投资战略为指导，以交易规则为依据。本书作者认为，真正能经得起长期实战考验的是第二类交易系统。 　　一、交易系统回答　　波涛先生的《系统交易方法》一书出版后，收到了一些读者的来信，提出了一些问题，于是他在这第三本书中，作了回答。回答很有意思。不过这是全书的最后一个部分。没有人规定读书笔记非要从头开始的，我这次来它个零敲碎打。就从这开始吧。　　1、交易系统是个什么样的东西？　　　波涛在回答中，说出了交易系统的两种基本类型。一种是纯粹的技术交易系统，大部分商业性的交易系统属于此类。它的骨架是数学公式。另一种是综合体系，它是投资哲学思想、投资战略及具体的交易方法的集成。它