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债 券 融 资 之 普 通 债 债券的基础要素 债券的面值 债券的期限 债券的利率 债券的价格 债券种类 国债 金融债券 企业债券 可转换债券 债券的发行 发行条件 基本条件 资金投向 发行要求 发行程序 债券发行价格=债券面值/（1+市场利率） + Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率） 债券的偿还 偿还时间：到期偿还、提前偿还、 滞后偿还 付息方式：? 现金、支票或汇款（用于一次付息及记名债券） ? 息票债券（用于不记 名债券） 债券融资工具 定义：是企业在银行间债券市场发行的用以 融资的债券。主要有短期融资券、中期票据、集合票据、超级短期融资券、非公开定向债务融资工具等 短期融资券：期限不超过1年的债务融资工具 中期票据：期限在2~5年的债务融资工具 集合票据：2~10个中小企业在债券市场以产品设计、券种冠名、信用增进、发行注册方式都统一，约定在一定期限内还本付息的债券融资工具。 债券融资工具品种 几种融资工具介绍 选择债券融资工具所需考虑因素包括企业自身需求和外部环境影响 债券融资的优缺点 优点：1.资金成本较低 2.保证控制权 3.财务杆杠作用明显 缺点：1.财务风险较高 2.限制条件较多 3.筹资规模有限 品种 相关单位 起始时间 发行管理 发行主体 发行管理体制 企业债 发改委 1983年 核准制 具有法人资格的企业 向发改委提交发行申请，经核准并通过人民银行和证监会会签后下达发行批文，人民银行核准利率，证监会进行风险评估 短期融资券 交易商协会 2005年5月 注册制 具有法人资格的非金融企业 发行人提供关于债券发行本身及债券发行有关信息，向交易商协会注册 中期票据 交易商协会 2008年4月 注册制 具有法人资格的非金融企业 发行人提供关于债券发行本身及债券发行有关信息，向交易商协会注册 可转债 证监会 1991年1月 核准制 上市公司 发行公司债券应符合公司法和公司债券发行试点办法，经证监会核准后发行