Ch07TheMonetaryApproach国际金融中山大学黄静波.pdfVIP

International Economics International Economics Chapter 7 Exchange Rate Determination (3): The Monetary Approach Dr. Jingbo HUANG Department of International Business ●Lingnan (University) College ●Sun Yat-sen University 第七章 汇率决定的货币分析 第一节 货币供求与均衡利率 第二节 汇率决定的货币分析 第三节 汇率决定的货币分析的一些扩展 第四节 汇率决定的资产平衡分析 Dr. Jingbo HUANG Department of International Business ●Lingnan (University) College ●Sun Yat-sen University 购买力平价的理论基础是货币数量论。 汇率决定的货币分析法是将购买力平价理论与 货币数量论相结合。 Dr. Jingbo HUANG Department of International Business ●Lingnan (University) College ●Sun Yat-sen University 第一节 货币供求与均衡利率 Dr. Jingbo HUANG Department of International Business ●Lingnan (University) College ●Sun Yat-sen University 货币供给 通常，货币采取M 定义： 2 M = C + D +D +D [ = M + D + D ] 2 d s t 1 s t 式中，C为银行体系之外流通的通货；D 指银行活期存款；D 是商业银行体系的活 d s 期存款；D 为商业银行的定期存款。 t 实际的货币供给是一个由中央银行、公众和商业银行共同作用的乘 数扩张过程，货币供给量等于基础货币与货币乘数的乘积。货币乘 数的形式是： ∆M 2 1+q k 2 ∆B r +q 式中，k2为广义货币量M2的乘数；B是基础货币，等于商业银行存于中央银行的储 备金R及银行体系之外流通的通货之总和；q是商业银行体系存款的漏损率；r为 中央银行法定价权储备率。 Dr. Jingbo HUANG Department of International Business ●Lingnan (University) College ●Sun Yat-sen University 货币需求 货币的总需求由经济活动中的个人和企业货币需求量的总和构成。决定总货币需 求的主要因素包括： 利率； 价格水平； 实际国民收入。 综合上述三个因素，货币总需求M 可表述为：M = P · L(R, Y) d d 式中，P为价格水平；R是利率；Y是实际