中债收益率曲线震荡微升,中债指数冲高回落.docVIP

中债收益率曲线震荡微升，中债指数冲高回落 ——2012年7月份债券市场分析报告 7月份，央行再次宣布降息，同时季末银行存贷比考核的影响消退，货币市场利率在月初大幅降低，之后基本保持平稳，债券市场资金面也由上月末的紧缩转为宽松，利率债、信用债收益率均呈现先降后升的态势。整体来看，中债收益率曲线微幅上升，中债指数冲高回落，二级市场交投有所萎缩。 全球经济状况不容乐观 1.欧元区经济形势继续恶化 7月，欧盟的经济景气指数下降了1.4，降至89.0；欧元区则下降了2.0点至87.9。这一下降是由于计入经济景气指数计算的各领域的信心指数全部减少，但欧盟的下降主要源于服务业信心指数的下降，而欧元区则是制造业和消费者信心指数下降最多。7月，欧盟制造业信心指数的降幅相对一般（-0.7），而欧元区则大幅下降（-2.2）。两个区域的下降都可以归结于不断减少的预期产量，以及更加负面的订单状况和不断堆积的存货。服务业信心指数也已经是连续第四个月下降了，7月欧盟的降幅（-3.1）比欧元区（-1.1）更为显著，主要源于欧盟对过去的商业状况和需求，以及预期的需求更为悲观。零售业信心指数在7月的降幅较6月轻微许多：欧盟下降0.3，欧元区下降0.6。建造业信心指数也只有轻微下降，欧盟下降0.5，欧元区下降0.3。欧盟和欧元区的消费者信心指数分别下降了0.5和1.7，主要由于对失业和未来经济形势的担忧更加严重