绵阳市投资控股(集团)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 绵阳市投资控股（集团）有限公司跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA+ 绵阳市投资控股（集团）有限公司（以下 上次主体长期信用等级：AA+ 简称 “公司”）是绵阳市最大的城市基础设施 跟踪评 上次评 债券简称 债券余额 到期兑付日 建设及国有资产经营管理主体，在绵阳市具有 级结果 级结果 14 绵阳投控MTN001 3 亿元 2019/01/14 AA+ AA+ 很强的业务专营性。跟踪期内，绵阳市经济稳 14 绵阳投控MTN002 5 亿元 2019/04/17 AA+ AA+ 14.9 亿 + + 定发展，为公司提供良好外部发展环境。公司 15 绵阳投控MTN001 2020/09/30 AA AA 元 17 绵阳投资MTN001 10 亿元 2022/08/171 AA+ AA+ 在政府债务置换、政府补助以及基础设施项目 建设配套资金等方面得到了有力的外部支持。 本次评级展望：稳定 上次评级展望：稳定 公司资产规模快速增长，业务呈多元化发展。 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 评级时间：2018 年7 月23 日 信”）同时也关注到，公司对政府类单位应收 财务数据 2018 年 类款项占比较大、对资金形成较大占用，基础 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 3 月 现金类资产（亿元） 71.05 105.89 128.54 112.99 设施建设及土地整理项目收入回款质量较差， 资产总额(亿元) 498.49 584.95 625.19 626.47 债务负担较重等因素对公司经营及发展带来 所有者权益(亿元) 160.65 183.33 195.83 198.29 不利影响。 短期债务（亿元） 44.44 13.22 44.21 35.15 长期债务（亿元） 217.23 282.61 249.17 259.82 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 全部债务(亿元) 261.67 295.83 293.37 294.96 长期信用等级为AA+ ，维持 “14绵阳投控 营业收入 (亿元) 32.44 43.52 48.67 10.83 利润总额 (亿元) 2.28 1.66 3.35 2.17 MTN001 ”“14绵阳投控MTN002 ”“15绵阳投 EBITDA(亿元) 10.44 10.08 11.96 -- 经营性净现金流（亿元） 1.07 5.80 17.57 2.30 控MTN001 ”和 “17绵阳投资MTN001 ”的信 营业利润率(%) 26.75 16.40 20.52 34.73 + 用等级为AA ，评级展望为稳定。 净资产收益率(%) 1.33 0.67 1.41 -- 资产负债率(%)