冀中能源邯郸矿业集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 冀中能源邯郸矿业集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 冀中能源邯郸矿业集团有限公司 （以下简称 “公司”）是冀中能源集团有限责任公司 （以下 债项信用 简称 “冀中能源”）旗下重要的煤炭及物流贸易 到期 跟踪评 上次评 债券简称 余额 兑付日 级结果 级结果 运营主体，在资源禀赋，地理区位等方面具备一 15 邯郸矿业 定优势。 10 亿元 2020/4/9 AAA AAA MTN001 跟踪期内，煤炭行业景气度持续回升，但受 15 邯郸矿业 3.6 亿元 2020/7/29 AAA AAA MTN002 公司调整物流业务影响，公司收入规模持续下 降。同时联合资信评估有限公司（以下简称 “联 评级时间：20 18 年7 月24 日 合资信”）关注到公司利润总额快速下降，2017 财务数据 年净利润为负，公司债务负担较重，未来经营压 2015 2016 2017 2018 年 力较大等因素对其经营发展与信用水平可能带 项目 年 年 年 3 月 来一定不利影响，公司未来经营压力较大。公司 现金类资产(亿元) 22.70 13.44 14.75 15.93 资产总额(亿元) 187.96 191.99 204.08 206.68 股东冀中能源综合实力强，其为存续期中期票据 所有者权益(亿元) 41.26 40.70 44.95 44.88 提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，有 短期债务(亿元) 59.76 75.11 83.30 87.15 效提升了存续期中期票据本息偿付的安全性。 长期债务(亿元) 51.78 20.71 35.60 34.02 综合评估，联合资信确定维持公司的主体长 全部债务(亿元) 111.54 95.82 118.89 121.17 期信用等级为AA ，评级展望调整为稳定，维持 营业收入(亿元) 91.10 75.19 72.78 18.75 “15 邯郸矿业MTN00 1 ”和“15 邯郸矿业 利润总额 (亿元) 1.78 1.52 0.81 0.11 MTN002 ”的信用等级为AAA 。 EBITDA(亿元) 7.37 10.41 9.71 -- 经营性净现金流(亿 元) 0.49 -0.91 0.07 0.55 优势 营业利润率(%) 4.98 6.74 7.44 8.85 1．公司从事煤炭生产多年，积累了大量行业经 净资产收益率(%) 2.36 1.70 -0.75 -- 验，技术优势较突出。 资产负债率(%) 78.05 78.80 77.97 78.29 2 ．公司距离目标市场较近，具有良好的区位优 全部债务资本化比 73.00 70.19 72.56 72.97 率(%)