池州建设投资集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(联合资信).pdf

跟踪评级报告 池州建设投资集团有限公司跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级：AA 池州建设投资集团有限公司（以下简称“公 上次主体长期信用等级：AA 司”）是池州市重要的基础设施建设和国有资产 运营主体。跟踪期内，池州市经济保持增长， 跟踪评 上次评 债券简称 债券余额 到期兑付日 公司在财政补贴方面获得股东的持续支持。联 级结果 级结果 16 池州城投MTN001 3 亿元 20 19/3/29 AA AA 合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 17 池州城投MTN001 6.5 亿元 2020/6/16 AA AA 同时关注到，公司资产质量一般、未来筹资压 本次评级展望：稳定 力较大等因素可能给公司信用基本面造成不利 上次评级展望：稳定 影响。未来，随着池州市基础设施建设项目的 评级时间：2018 年7 月20 日 稳步推进及公司储备项目的落地，公司经营收 财务数据 入有望保持增长，公司经营前景良好。 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 3 月 现金类资产(亿元) 19.15 9.12 9.90 10.16 期信用等级为AA ，维持“16 池州城投MTN001 ” 资产总额(亿元) 202.15 202.48 204.88 208.72 和“17 池州城投MTN001 ”的信用等级为AA ， 所有者权益(亿元) 108.37 111.71 114.38 115.61 评级展望为稳定。 短期债务 （亿元） 8.29 4.92 4.56 4.56 长期债务(亿元) 20.07 23.72 27.15 29.15 全部债务(亿元) 28.36 28.64 31.71 33.71 优势 营业收入(亿元) 6.61 9.05 10.29 3.03 1．公司作为池州市基础设施建设和国有资产 利润总额(亿元) 3.58 3.56 3.61 1.23 EBITDA(亿元) 6.26 5.99 6.47 -- 运营主体，在财政补贴方面获得股东的持 经营性净现金流(亿元) 21.99 0.71 1.67 0.42 续支持。 营业利润率(%) 81.22 54.75 44.00 10.62 2 ．跟踪期内，公司营业收入持续增长，项目 净资产收益率(%) 3.35 3.19 3.14 -- 资产负债率(%) 46.39 44.83 44.17 44.61 储备较为丰富，后续业务发展较有保障。 全部债务资本化比率(%) 20.98 20.41 21.70 22.57 流动比率(%) 246.20 306.08 398.12 400.15 关注 经营现金流动负债比(%) 35.09 1.59 4.76 -- 1．公司应收类款项规模较大，对公司资金形 全部债务/EBITDA(倍) 4.53 4.79 4.9