私人理财产品创新研究——以股指挂钩结构性产品为例-research on innovation of private financial products - taking stock index linked structured products as an example.docxVIP

上海交通大学I，‘学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子辙，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密口，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于商业机密。不保肘。(请在以上方框内打)学位论文作者签名物脚?自期:以忡Z月才日指导教师签名:lf吵日期:bolf年〉月才日上海交通大学硕士学位论文答辩决议书111120920姓名|I:J1/Tnh.LT1rt|I学.liL=I1?1?1?1?1，2..0..9r.，2....0^61I所I在:1会计|I--..J1.1...L.J..L-IVV..JVVI学科1|指导教师1|:JI/.....=r西:|1答辩|12，.0...1.A442r.-2r.，5...|1答辩|文中泰经济与管理学院安泰楼102室||日期IL-IV.J...VC...Jt-Jvl地点|论文题日|私人银行理财产品创新及会计核算研究一以民生银行为如投票表决结果:3/(主(同意票数/实到委员数/应到委员数〉答辩结论:吨洋过口未通过评语和决议:………一一一一←户一记川问潜由张璐娜同学的论文采取随机微分方程的MonteCarlo模拟，分析得出产品的收益情况，并对客户、私人银行、中金公司等进行收益测算，提出合理的讨论结果与方案。我国传统银行业的利润主要来自于存贷利差，目前，银行;在资产、负债领域均遇到了各种强大的竞争者。发展私人银行业务将会是改变我国商业银行以存贷利差为主要赢利模式的一个选择，私人银行理财产品创新问题是私人银行发展过程中需关注的主要问题。作者的选题方向具有现实意义。论文观点明确、层次分明、论述清晰、理论结合实际，表明作者掌握了会计基本理论和具有解决实际问题的能力，在答辩中能正确理解和问答老师的键问，经答辩委员会无记名投崇:一直通过其管理学学位论文答辩，并建议授予张璐娜同学会计硕士(MPAcc)学位。建议题目改为《私人理财产品创新研究一以股指挂钩结构性产品为例》。2014年2月25日交CEZE辩职务姓名职称单位委主席夏立军教授上海交通大学J;二J委员察淳华高级经济师上海市企业经营师协会王成委员刘涛副教授上海交通大学!f!必秘书周娟(21243)高等学校教师上海交通大学名私人理财产品创新研究—以股指挂钩结构性产品为例摘要目前，中国的资本市场正在发生深刻的变化“,人民币国际化”、“利率市场化”、“金融脱媒”三大主题步伐的进一步加快，迫使商业银行不断寻求新的收入及利润增长来源。在“大资管时代”，中间业务的发展对于商业银行尤为重要。同时,中国的财富增加速度非常快,高端财富管理领域将成为商业银行差异化竞争之地,私人银行对商业银行的战略转型至关重要,而私人银行理财产品创新问题是私人银行发展的瓶颈问题。私人银行如何设计能出满足客户需要、银行中间业务利润要求及满足合作资产管理方的收益率要求的产品至关重要。本文以股指挂钩结构性理财产品为例,采取案例分析的研究方法，以民生银行私人银行部与中金公司合作的“中金多空双赢集合理财计划”为案例分析的研究对象，运用基于随机微分方程的MonteCarlo方法模拟沪深300的走势，对到期日的沪深300指数进行预测，模拟得到到期日的沪深300指数数值及其概率分布情况，进而结合产品结构对产品的收益率情况进行分析，得出该产品的预期收益率。最后，本文对私人银行客户，资产管理公司、银行中间业务三方的收益情况及影响进行分析和探讨，并提示相关风险及控制措施。本文通过基于随机微分方程的蒙特卡洛方法分析得出“中金多空双赢集合资产管理计划”产品的设计在较好地满足了产品三方的需求，进而对私人银行产品创新设计提出合理的政策意见。关键词：私人银行;结构化理财产品;MonteCarlo模拟;沪深300IRESEARCHONPRIVATEBANKINGFINANCEPRODUCTSINNOVATIONBASEDONCASEOFEQUITYLINKEDNOTESABSTRACTAtpresent,Chinascapitalmarketisundergoingprofoundchanges:RMBinternationalization”,market-orientedreformsofinterestrates,andfurther-acceleratedfinancialdisintermediation,forcingcommercialbankstocontinuetoseeknewsourcesofrevenueandprofitgrowth.IntheGenericassetmanagement”era,th