现金流量的构成净现金流量＝现金流入量－现金流出量.PPT

第 三 篇 投资决策 研发部经理介绍完毕，会议展开了讨论。公司财务部经理首先提出：红雨洗涤剂开发项目资本支出预算中为什么没有包括厂房和其他设备支出? 公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，如果将这部分剩余能力出租，公司每年将得到20000元的租金收入。因此新产品投资收入应该与租金收入相对比。 讨论仍在进行，财务部经理又提出，目前股市和债券行情看好，如公司将投资生产新产品的资金去投资购买股票或债券，可能会得到更大的收益。 会议又对证券的价值与投资收益进行了讨论。 第三篇 投资决策 第七章 资本投资决策 第一节 资本投资决策的概念、种类与程序 第二节 资本投资决策的现金流量分析 第三节 资本投资决策的方法 第四节 资本投资决策方法的应用 第五节 资本投资决策的风险分析 第一节 资本投资决策的概念、种类与程序 一、资本投资决策的概念 资本投资决策（投资决策、资本预算） —— 指固定资产投资决策，即决定某个固定资产 投资项目是接受还是拒绝。 特点：增加投入大，投资风险大，直接影响企业的生存和发展。 第一节 资本投资决策的概念、种类与程序 二、资本投资决策的种类 重置型投资决策 扩充型投资决策 其它投资决策 三、资本投资决策的程序 资本投资决策一般采用折现分析法。 第二节 资本投资决策的现金流量分析 一、现金流量的意义 现金流量 —— 投资某一项目所引起的现金流入量 和现金流出量的总称。 现金流量中的现金包括 第二节 资本投资决策的现金流量分析 注意：投资方案的分析和评价以现金流量为依据，而不以会计利润为依据。 其原因为： （一）采用现金流量可反映货币的时间价值 会计利润——按权责发生制核算 现金流量——按收付实现制核算 （二）采用现金流量可避免会计核算方法的影响 折旧方式，存货计价等。 第二节 资本投资决策的现金流量分析 二、投资决策中的相关现金流量 增量现金流量 —— 企业接受这个项目或拒绝这个项目现金流量的变化。 （一）项目实施后对企业现金流量的影响 第二节 资本投资决策的现金流量分析 （二）沉没成本不是相关现金流量 沉没成本 —— 已经发生，在投资决策中无法改变的成本。 （三）必须考虑机会成本 机会成本 —— 投资某一项目而丧失的投资其它项目可能 产生的现金流量 第二节 资本投资决策的现金流量分析 （四）注意营运资金变动的影响 （五）融资费用和利息支付不作现金流出 全投资假设 —— 假设全部投入资金都是企业的自有资金。 注意：与融资有关的费用支出和利息支出以及债务的偿还不作为投资项目的现金流出量。 第二节 资本投资决策的现金流量分析 三、现金流量的构成 净现金流量＝现金流入量－现金流出量。 期初现金流量 现金流量按时间分 期内现金流量 期终现金流量 第二节 资本投资决策的现金流量分析 （一）现金流出量 1. 直接投资支出 指为了使生产经营能力得以形成而发生的各项现金支出。 2. 垫支的流动资金 一般在项目开始投产时支出，并能够在寿命期终一次性收回。 第二节 资本投资决策的现金流量分析 （二）现金流入量 1. 营业现金流入 不考