中信关于建筑行业的调研和跟踪报告.pdfVIP

证 建筑行业跟踪报告 券 研 究 信用压制改善，行情修复可期 报 告 / 2018 年7 月23 日 行 强于大市 （维持） 业 投资要点 研 究  组合拳频出，旨在缓解紧信用状况，板块压制因素边际改善。对于典型的 中信证券研究部 / 建筑工程企业，先期垫资施工、后结算工程款的业务模式决定了融资需求 建 大的特质，贷款和自筹占基建投资75.5%也能侧面验证；在2017 年年中之 罗鼎 筑 前企业融资渠道多元且资金供给宽裕，上市企业可通过资本市场获得足够 电话：0755 行 的营运资金，但之后信用环境偏紧、叠加去杠杆的趋势下，市场担心融资 邮件：luoding@ 业 瓶颈制约订单业绩转化，因此融资成为压制板块的核心因素。近日理财新 规 （征求意见稿）的落地，叠加媒体报道央行窗口指导给与额外MLF 资金