华泰单因子测试之动量类因子.pdfVIP

证券研究报告 金工研究/深度研究 2016 年12月20 日 林晓明 执业证书编号：S0570516010001 华泰单因子测试之动量类因子 研究员 0755 linxiaoming@ 华泰多因子系列之四 陈烨 010 联系人 chenye@ 待测因子：传统的1 个月反转等因子，以及改进的动量因子 动量因子是一类非常重要的风格因子，本报告中我们选取了十三个具有代 表性的动量因子进行测试，包括HAlpha （个股 60 个月收益与上证综指线 相关研究 性回归的截矩项），return_Nm （个股最近N 个月的收益率，N=1、3、6、 12），wgt_return_Nm （个股最近N 个月的日换手率加权平均日收益率， N=1、3、6、12），exp_wgt_return_Nm （个股最近N 个月的指数衰减权 1《华泰价值选股系列之相对市盈率》2016.12 重乘以日换手率