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证券研究报告 金融工程 / 量化选股 2016 年10月31 日 林晓明执业证书编号：S0570516010001 华泰单因子测试之成长类因子 研究员 0755 linxiaoming@ 华泰多因子系列之三 陈烨 010 联系人 chenye@ 成长因子在不同行业间差异较大，与市值相关性不大 成长因子是一类非常重要的风格因子，本报告中我们选取了十二个具有代表性的成 长因子——Sales_G_q、Sales_G_ttm 、Sales_G_3y、Profit_G_q、Profit_G_ttm、 Profit_G_3y、OCF_G_q、OCF_G_ttm 、OCF_G_3y、ROE_G_q、ROE_G_ttm、 相关研究 ROE_G_3y，首先经实证分析发现，不同一级行业间成长因子差异较大，并且随时 间推移同一行业的估值水平也在不断变化。通过计算成长因子与市值因子的相关性 1 《华泰单因子测试之估值类因子》2016.09 发现，除四个长期增长率因子Sa