华泰单因子测试之财务质量因子.pdf

证券研究报告 金工研究/深度研究 2018 年05 月25 日 林晓明 执业证书编号：S0570516010001 华泰单因子测试之财务质量因子 研究员 0755 linxiaoming@ 华泰多因子系列之八 陈烨 010 联系人 chenye@ 财务质量因子具备一定选股能力，自2016 年底以来持续表现优秀 财务质量因子是一类比较重要的风格因子，可以反映企业过去的经营状况 和未来的持续盈利能力，这些信息能够在一定程度上影响股票的价格。自 相关研究 2016 年底以来，市场投资环境发生了比较大的变化，以往收益很高的市值 因子、1 个月反转因子失效，而财务质量因子则开始发力。根据报告中对 1 《金工: 华泰单因子测试之资金流向因子》 比结果，2017 年qfa_roe 因子在沪深300 成份股内、中证500 成份股内 2018.05